20250207-建信期货-焦炭焦煤日评_8页_815kb

焦炭焦煤市场分析报告（2025年2月7日）

一、市场回顾与展望

（一）期货市场表现

焦炭、焦煤期货主力合约RB2505、JM2505震荡回升，收复前一日逾半跌幅，持仓量下降，资金净流出。

（二）基本面分析

• 焦炭：独立焦化厂产量小幅增加，钢厂库存略降，港口库存有所回落，焦炭现货第六轮提降落地，利润连续亏损。
• 焦煤：洗煤厂产量、开工率均处于低位，库存明显回落，但港口库存仍处于高位，进口焦煤需求旺盛，下游钢厂和焦化厂积极去库。

（三）后市展望

短期受避险情绪影响，建议暂不建议持续卖出。中长期看，供需面边际改善，黑色商品市场有望逐步修复基本面信心。

二、核心数据与观点

（一）主要数据指标

1. 库存情况：焦化厂、钢厂、港口焦煤库存连续下降。
2. 产量：洗煤厂产量同比显著下降，原煤库存回落。
3. 利润：焦炭吨利润连续亏损。

（二）产业链动态

• 焦煤供大于求缓解，进口数据支撑国际市场。
• 地缘政治：中美贸易争端担忧短期影响黑色商品市场。
• 国际动态：印尼、印度、俄罗斯、日本等国家和地区煤炭进出口数据波动较大，国际供需变化频发。

三、总结

2月6日，焦炭焦煤市场呈现震荡上行趋势。基本面方面，产量高位略有下滑，库存下降明显，但需持续关注消息面变化对市场情绪的影响。随着地缘政治紧张局势缓和预期，短期市场风险偏好有所回升，将有利于黑色商品价格反弹。建议投资者保持谨慎乐观态度，关注库存及利润变化情况，适时参与交易。