20220807-安信证券-安信军工周观察_我国强烈谴责佩洛西窜访中国台湾地区_多家军工集团进入_财富_世界500强排行榜_11页_619kb

安信军工周观察总结

核心内容

2022年8月7日，安信军工周观察报告指出，我国对美众议院议长佩洛西窜访中国台湾地区的行径表示强烈谴责，并通过东部战区展开实战化联合演训，以应对台海局势。同时，我国9家军工央企集团进入《财富》世界500强，彰显了军工产业的国际竞争力与持续发展动力。

主要观点

• 台海局势升级：佩洛西窜访台湾，违反一个中国原则，引发中方强烈反对，导致台海局势紧张。东部战区通过多军种联合演训，提升实战能力，坚决维护国家主权和领土完整。
• 军工央企表现亮眼：多家军工央企集团进入《财富》世界500强，其中中国电子科技集团排名显著上升，显示其在全球范围内的竞争力增强。
• 行业高景气度持续：在“十四五”期间，军工产业链受益于武器装备现代化建设，尤其是航空、航天、信息化和新材料领域，预计业绩将快速增长。
• 投资主线明确：建议重点关注航空、航天、信息化和新材料等细分领域，相关公司具备业绩增长和估值提升的潜力。

关键信息

1. 实战化联合演训

• 东部战区在台岛北、西南、东南海空域组织多军种联合演训。
• 涉及海军、空军、火箭军等多支力量，涵盖联合封控、对陆打击、制空作战等多个科目。
• 演训内容包括模拟对陆打击、远程火力实弹射击、跨昼夜联合侦察等，旨在提升部队作战能力。

2. 军工集团入榜情况

• 中国兵器工业集团：排名136，连续13年入榜。
• 中国航空工业集团：排名144，连续14年入榜。
• 中国电子科技集团：排名233，较上年跃升121位，连续7年入榜。
• 中国航天科技集团：排名322，连续8年入榜。
• 中国核工业集团：排名364，连续3年入榜。
• 其他军工央企也均有不同程度的排名提升或稳定。

3. 行业表现

• 中证军工指数：本周上涨1.31%，安信军工科创精选指数上涨5.41%。
• 板块涨幅前五：天和防务（25.49%）、睿创微纳（23.68%）、景嘉微（23.32%）、霍莱沃（23.15%）、航天发展（16.46%）。
• 跌幅前五：北摩高科（-18.68%）、中船防务（-8.21%）、豪能股份（-7.63%）、广大特材（-7.06%）、隆鑫通用（-6.80%）。

4. 重点公司估值

• 军工板块整体动态PE为45倍，对应2022年估值约为40倍。
• 主机厂估值较高，通常在50倍以上，但多数标的估值已回归合理范围。
• 信息化与新材料板块成长性突出，部分公司市盈率在25倍左右。

5. 投资主线

• 航空装备：军机数量与结构提升空间大，国防预算向空军、海军倾斜，军品定价机制改革和股权激励将推动行业利润提升。建议关注：中航沈飞、中航西飞、航发动力等。
• 航天装备：导弹行业受益于实战化训练与战略储备需求，业绩弹性大。建议关注：航天电器、新雷能等。卫星互联网方面，北斗导航与6G发展推动产业链增长，建议关注：振芯科技、盟升电子等。
• 信息化板块：具备TMT属性，业绩与估值弹性大，建议关注：振华科技、紫光国微、鸿远电子等。
• 新材料板块：高温合金、钛合金、碳纤维复合材料等需求增长，成长性好。建议关注：宝钛股份、钢研高纳、西部超导等。

风险提示

• 武器装备换装不及预期
• 导弹新型号研制不及预期

重要公告与行业新闻

重要公告

• 北摩高科：2022年半年度净利润同比下降，但有回购动作。
• 睿创微纳：净利润大幅下滑，收到证监会行政监管措施决定书。
• 中国船舶：获得政府保险补偿款。
• 广大特材：拟向不特定对象发行可转债，募集不超过15.50亿元。
• 康达新材：完成股票发行，募资7亿元。
• 智明达：回购注销限制性股票，涉及激励对象1人。

行业新闻

• 日本：计划从2023财年开始获得12艘近海巡逻舰，合同价值超1000亿日元。
• 西班牙：空军更名为空天军，加强太空领域战略地位。
• 印度：成功测试新型隐形无人机，首艘国产航母将服役。
• 美国：试射高超音速导弹，X-37B空天飞机创在轨飞行新纪录。
• 中巴联合演习：结束港岸交流，将进入海上实兵实弹演练阶段。
• 韩国：计划采购20架F-35A，可能推迟轻型航母采购。

投资评级体系

• 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。

• 同步大市：与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。

• 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，投资收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师声明与免责条款

• 报告内容基于合法合规信息来源，分析观点独立公正。
• 报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行关注更新。
• 安信证券对报告内容拥有最终解释权。

总结

本报告全面分析了当前国防军工行业动态，重点强调了台海局势对军工产业链的潜在影响，以及军工央企在国际舞台上的表现。在“十四五”期间，军工行业迎来发展机遇，尤其是航空、航天、信息化和新材料领域。建议投资者关注相关重点公司，把握行业高景气带来的投资机会，同时注意潜在风险。