20220717-西部证券-地方债发行计划半月报_三季度地方债发行计划共披露6748亿元_3页_219kb

2022年三季度地方债发行计划总结

核心内容

2022年三季度地方债发行计划已部分披露，总计6748亿元。其中，新增一般债、新增专项债、再融资一般债、再融资专项债的占比分别为10%（678亿元）、12%（830亿元）、48%（3235亿元）、30%（2005亿元）。

7月地方债发行计划

截至2022年7月15日，14个省、计划单列市披露了7月地方债发行计划，总计2975亿元。各类型地方债占比如下：

• 新增一般债：18%（533亿元）
• 新增专项债：17%（510亿元）
• 再融资一般债：45%（1346亿元）
• 再融资专项债：20%（587亿元）

各地区7月发行计划排名（单位：亿元）

7月新增专项债发行计划排名

三季度地方债分月度发行计划

三季度地方债发行计划按月份分布如下：

• 7月：占34.7%，金额为2975亿元
• 8月：占44.6%，金额为2304亿元
• 9月：占20.7%，金额为1469亿元

三季度新增专项债发行计划分布

• 7月：占61%，金额为510亿元
• 8月：占39%，金额为320亿元
• 9月：占0%，金额为0亿元

未披露发行计划的地区

以下18个省、计划单列市未披露三季度地方债发行计划：

• 重庆
• 广西自治区
• 海南
• 河南
• 湖北
• 江西
• 辽宁
• 内蒙古自治区
• 宁夏自治区
• 青海
• 天津
• 西藏自治区
• 新疆自治区
• 新疆兵团
• 青岛
• 宁波
• 大连
• 深圳

关键信息

• 地方债类型分布：三季度地方债发行计划中，再融资一般债占比最高，达48%，显示地方政府对债务滚动管理的重视。
• 专项债集中发行：新增专项债在7月集中发行，占三季度总量的61%，8月占39%，9月无新增专项债发行。
• 地区差异显著：部分地区如吉林、贵州、广东（除深圳）发行计划较高，而部分省、计划单列市如重庆、广西自治区、海南等未披露发行计划。
• 统计误差提示：报告指出地方债发行计划可能存在统计误差，实际发行时间、项目及规模可能有所变化。

主要观点

1. 地方债发行计划的披露情况显示，地方政府在三季度的债务管理中更加注重再融资，尤其是再融资一般债。
2. 专项债发行集中在7月，表明地方政府可能在上半年完成大部分专项债的发行，为后续项目提供资金支持。
3. 地区间发行计划差异较大，部分经济较发达地区如广东、江苏、上海等发行规模较大，而部分经济欠发达地区或未披露计划。
4. 报告提醒投资者关注地方债发行计划的动态变化，避免因统计误差或实际调整而影响投资决策。

风险提示

• 地方债发行计划可能存在统计误差
• 实际发行时间、项目及规模可能因政策或市场变化而调整
• 投资者应结合自身情况，谨慎评估地方债投资风险