20171130-中邮证券-晨会纪要_7页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份中邮证券发布的市场分析报告，涵盖股票市场、大宗商品、外汇市场、固定收益、国债期货、医药生物行业、TMT行业、大金融研究、近期研报以及公司业务介绍等内容。报告还附带了分析师信息和免责声明，确保内容的合规性与专业性。

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主要观点与关键信息

一、市场概况

1. 股票市场

• 道琼斯工业指数最新价为23940.68，上涨0.44%。
• 纳斯达克指数最新价为6824.34，下跌1.27%。
• 恒生指数最新价为29623.83，下跌0.19%。
• 上证综指最新价为3337.86，上涨0.13%。
• 深证成指最新价为11082.13，下跌0.08%。
• 沪深300最新价为4053.75，下跌0.05%。
• 金融时报100最新价为7395.86，下跌0.87%。
• 东京日经指数最新价为22535.73，下跌0.27%。

2. 大宗商品

• COMEX黄金最新价为1283.00，上涨0.07%。
• NYMEX原油最新价为57.29，下跌0.02%。
• LME铜最新价为6749.50，下跌0.82%。
• LME铝最新价为2053.00，下跌2.19%。
• LME锌最新价为3156.50，下跌0.11%。
• CBOT大豆最新价为993.00，持平。
• CBOT玉米最新价为340.00，上涨1.12%。
• CBOT小麦最新价为417.00，上涨1.52%。

3. 外汇市场

• 美元指数最新价为93.26，下跌0.02%。
• 欧元兑美元最新价为1.19，上涨0.05%。
• 英镑兑美元最新价为1.34，上涨0.02%。

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二、固定收益市场

1. 流动性

• 昨日央行进行1600亿元7天期逆回购操作，700亿元14天期逆回购操作，100亿元63天期逆回购操作。
• 当日有1000亿元7天期逆回购到期，1400亿元14天期逆回购到期，流动性净投放为0亿元。
• 今日将有2800亿元逆回购到期，资金面存在隐忧。
• 央行延续零投放和净回收操作，维持流动性紧平衡。

2. 资金面

• 银行间质押回购隔夜利率收至2.62%，变动-15BP。
• 银行间质押回购7天利率收至3.44%，变动OBP。
• 资金面整体宽松，隔夜和7天回购利率均下降。

3. 利率债

• 国债收益率曲线平坦化下行，1年期国债收益率变动-1.99BP至3.6801%，10年期国债收益率变动-5BP至3.9101%。
• 10年期国债170010收益率变动-4BP至3.95%，成交较上一交易日变动7308.79%。
• 10年期国开债170210收益率变动-1.00BP至4.97%，成交较上一交易日变动-7.75%。

4. 信用债

• 企业债收益率短端上涨3.34BP，长端普遍下跌0.11BP。
• 城投债与产业债长端表现一致，普遍下跌0.11BP。
• 公司债收益率整体上行，高等级短端上涨0.18BP，长端上涨1.35BP。
• 交投方面，企业债活跃，基金、券商、保险参与；中票交投一般；短融清淡。

5. 信用风险

• 标普将海航信用评级从B+调降至B。
• 锦州城投将召开“13锦城投债01”和“13锦城投债02”持有人会议。
• 9家发行人累计76亿债券取消发行。
• 中国建材与中材股份合并重组获国资委批准。
• “17扬州经开MTN004”等三只债券变更募集资金用途。
• 南京未来科技城建设发展项目未按期竣工验收。

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三、国债期货

• TF1712收报97.25，上涨0.38%。
• TF1803收报96.54，上涨0.41%。
• TF1806收报96.695，上涨0.08%。
• 十年期主力合约T1712收报94.5，上涨0.64%。
• T1803收报92.975，上涨0.72%。
• T1806收报95.28，下跌0.07%。

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四、医药生物行业研究

• 11月28日，CFDA发布《中成药通用名称命名技术指导原则》，要求违反原则的药品进行更名，且给予两年过渡期。
• 例外情形包括：名称含地名、人名、姓氏；名称含“宝”“精”“灵”等；来源于古代经典名方。

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五、TMT行业研究

• 2017年全球半导体销售预计达4086.91亿美元，年增20.6%，创7年新高。
• 2018年全球半导体销售预计达4372.65亿美元，年增7.0%。
• 存储器需求强劲，带动整体增长。
• 各大市场中，美国年增31.9%，欧洲年增16.3%，亚太年增18.9%，日本年增12.6%。

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六、大金融研究

1. IPO市场

• 证监会审核三家企业IPO申请，均被否决，IPO通过率降至55.73%。
• 证监会关注企业对360的依赖问题。

2. 保险行业

• 保监会指出当前保险业风险总体可控，但形势依然严峻。
• 保险业综合偿付能力充足率为253%，核心为241%。

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其他内容

七、近期研报一览

• 2017年8月14日：多头主力减仓，股指期货小幅回落。
• 2017年8月10日：电子行业开启阶段性反弹，存储器价格上升。
• 2017年8月8日：嘉事堂业绩快速增长，新产品研究稳步推进。
• 2017年8月7日：多空主力趋于谨慎，股指期货小幅回落；德赛电池订单向龙头集中。
• 2017年8月4日：通策医疗业绩较快增长，好于预期。
• 2017年8月2日：7月份预计CPI同比上涨1.4%，PPI同比上涨5.7%。

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投资评级标准

• 股票投资评级：

  • 推荐：涨幅高于沪深300指数20%以上。
  • 谨慎推荐：涨幅高于沪深300指数10%-20%。
  • 中性：涨幅介于沪深300指数-10%至10%。
  • 回避：涨幅低于沪深300指数10%以上。

• 行业投资评级：

  • 强于大市：涨幅高于沪深300指数5%以上。
  • 中性：涨幅介于沪深300指数-5%至5%。
  • 弱于大市：涨幅低于沪深300指数5%以上。

• 可转债投资评级：

  • 推荐：涨幅高于中信标普可转债指数10%以上。
  • 谨慎推荐：涨幅高于中信标普可转债指数5%-10%。
  • 中性：涨幅介于中信标普可转债指数-5%至5%。
  • 回避：涨幅低于中信标普可转债指数5%以上。

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分析师与联系方式

• 首席分析师：程毅敏（SAC执业证书编号：S1340511010001）
• 分析师：鲁春娥（SAC执业证书编号：S1340515060001）
• 研究助理：杨勇（SAC执业证书编号：S1340117060002）
• 联系电话：010-67017788-9192
• Email：yangyong@cnpsec.com

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数据来源

• 中邮证券研发部
• Wind

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免责声明

• 报告信息来源于公开资料或可靠信息，力求准确但不保证其完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 中邮证券保留对报告的修改权和最终解释权。

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公司简介

• 中邮证券成立于2002年9月，注册资本20.6亿元。
• 中国邮政集团公司绝对控股。
• 经营范围包括证券经纪、证券投资咨询、基金销售、融资融券、证券资产管理、证券承销与保荐等。
• 在全国多个省市设有分支机构。

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业务简介

• 证券经纪业务：提供多种委托方式，包括现场、自助终端、电话、互联网、手机等。
• 证券自营业务：使用自有资金进行权益类和固定收益类投资。
• 证券投资咨询业务：为客户提供投资建议与分析。
• 证券投资基金销售业务：代理发售各类基金产品。
• 证券资产管理业务：为客户提供资产管理服务。
• 证券承销与保荐业务：提供证券承销与保荐服务。
• 财务顾问业务：提供与证券交易相关的财务顾问服务。