20210330-瑞达期货-农产品小组晨报纪要观点_重点推荐品种_棕榈油_菜粕_花生_棉花_6页_271kb

农产品小组晨报纪要总结

一、重点推荐品种

• 棕榈油
• 菜粕
• 花生
• 棉花

二、核心内容概述

1. 大豆及豆制品

• 豆一：国产大豆市场受天气回暖、下游采购意愿低、进口豆增多及政策调控影响，短期价格或震荡小幅下调。
• 豆二：巴西大豆收获进度加快，阿根廷大豆作物状况改善，美豆出口受挤压，短期价格或高位震荡。

2. 豆粕

• 美豆新播种面积扩大、巴西和阿根廷大豆出口恢复，叠加美豆油回调，对豆粕形成压制。
• 5-7月大豆到港量增加，压榨率提升，豆粕库存将累积，对价格形成压力。
• 非洲猪瘟抑制需求，但天气好转带动水产养殖恢复，支撑豆粕需求。
• 套利策略解锁，对豆粕价格形成利好。
• 短期豆粕价格维持震荡，多单谨慎持有。

3. 豆油

• 美豆播种面积扩大、巴西阿根廷大豆出口恢复，美豆油回调，对豆油形成压制。
• 巴西大豆收割过半，后期到港量预计超1000万吨，叠加原油下跌，油脂市场承压。
• 当前库存偏低，基本面偏多，但短期市场波动频繁，回调幅度可能大于预期。
• 建议短期持有多单，注意风险控制。

4. 棕榈油

• 马来西亚棕榈油产量及出口量增加，支撑价格。
• 原油下跌拖累油脂，国内政策调控（如毛豆油投放）限制价格。
• 巴西大豆到港量增加，对棕榈油供应形成压力。
• 当前库存压力有限，短期价格调整，多单谨慎持有。

5. 生猪

• 前期压栏大猪及二次育肥出栏，导致大猪供应充足，猪价承压。
• 非洲猪瘟疫情持续，小体重猪源抛售，进一步冲击市场。
• 清明节临近，需求略有提振，但整体仍偏弱。
• 建议在27000元/吨附近逢高沽空，止损27500元/吨。

6. 白糖

• ICE原糖期货下跌，基金结清多头仓位，技术面偏空，欧洲需求减弱。
• 国内进口糖浆供应增加，叠加需求淡季，糖价承压。
• 建议郑糖2109合约偏空思路对待。

7. 棉花

• ICE棉花期货上涨，市场预期美棉种植面积下调。
• 国内供应宽松，进口棉和国产棉货源充足，但棉价接近成本线，预计郑棉持稳运行。
• 建议郑棉2105合约短多思路对待。

8. 苹果

• 现货价格持稳，销区走货未明显好转，时令鲜果及进口水果分流消费。
• 产区果农顺价出货，但实际成交量有限。
• 前期跌幅较大，短期存在技术修复可能。
• 建议苹果2110合约短期观望。

9. 红枣

• 现货价格维持坚挺，库存下降，部分优质红枣价格支撑较强。
• 节日需求提振有限，整体交易量不高。
• 建议CJ2105合约在9600-10100元/吨区间交易。

10. 花生

• 基层挺价惜售，下游压榨厂开机率低，市场供销两淡。
• 油脂油料价格高位，叠加国内抑制粮油价格政策，花生价格承压。
• 建议PK2110合约空单持有，10300附近可加仓。

11. 玉米

• 美国玉米期货下跌，国内东北地区潮粮霉变风险上升，农户积极售粮。
• 进口谷物到港，压制玉米需求，但贸易商仍存看涨预期。
• 玉米期价增仓下跌，短期空头占优。
• 建议玉米2105合约2720附近空单继续持有。

12. 玉米淀粉

• 玉米现货价格下调，深加工企业开机率上升，库存压力增加。
• 成本支撑较强，但市场看空情绪明显。
• 建议玉米淀粉2105合约短期逢高抛空。

13. 鸡蛋

• 清明节临近，短期需求提振，但供应仍宽松。
• 蛋鸡产蛋率回升，淘汰量未恢复，库存压力大。
• 期价较现货升水，拖累走势。
• 建议鸡蛋2105合约逢高抛空。

14. 菜粕

• 水产饲料启动期，需求有望回升。
• 加拿大陈季菜籽供应紧张，榨利亏损影响买船意愿。
• 巴西大豆收割加快，外盘菜籽回调，压制菜粕反弹高度。
• 建议菜粕2105合约盘中顺势参与。

15. 菜油

• 油菜籽期货上涨，受豆油及棕榈油带动。
• 国内库存下降，但政策调控（如毛豆油投放）引发市场担忧。
• 短线菜油价格震荡回调，幅度可能较大。
• 建议菜油2105合约暂时观望。

三、主要观点汇总

四、关键信息提取

• 政策因素：商务部表示农产品价格难以大幅上涨，可能投放中央储备，影响豆类、油脂等价格。
• 天气影响：巴西、阿根廷天气改善，有助于大豆收获及作物恢复。
• 市场供需：多数农产品面临供应增加与需求疲软的双重压力，尤其油脂类品种。
• 资金动向：基金结清多头仓位，资金高位离场，市场波动加剧。
• 技术面：多数品种处于震荡调整阶段，技术面偏空或偏多，需结合操作策略。

五、操作建议汇总

瑞达期货农产品组：王翠冰
联系方式：4008-878766
微信公众号：瑞达期货研究院

注：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎，风险自担。