20210324-瑞达期货-农产品小组晨报纪要观点_重点推荐品种_棉花_棕榈油_菜油_6页_369kb

农产品小组晨报纪要总结

核心内容概述

本报告对主要农产品品种进行了短期行情分析，指出整体市场情绪偏弱，部分品种因供应增加、需求疲软或政策影响出现震荡或偏空走势，也有部分品种因基本面支撑或政策利好而维持偏强震荡。重点推荐品种为棉花、棕榈油、菜油，其他品种如白糖、苹果、红枣、花生、豆一、豆二、豆粕、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕等均有不同分析。

主要观点与关键信息

1. 白糖

• 市场表现：ICE原糖期货连续第五日下跌，触及去年12月底以来最低点。
• 原因分析：
  • 农产品宏观经济前景不利。
  • 中国2021年1-2月进口糖量远超预期，导致供应压力上升。
  • 下游需求进入淡季。
• 操作建议：郑糖2109合约建议短空。

2. 棉花

• 市场表现：ICE棉花期货连续第五日下跌。
• 原因分析：
  • 欧洲疫情担忧及中美关系紧张影响市场情绪。
  • 港口库存高位运行，进口棉供应充足。
  • 下游纺织企业采购意愿下降，库存增加。
• 操作建议：郑棉2105合约建议短期维持空单。

3. 苹果

• 市场表现：全国现货价格持稳。
• 原因分析：
  • 冷库库存较高，出库进度缓慢。
  • 清明节备货需求启动，支撑近月期价。
  • 远月合约受交割品规则放宽影响较大。
• 操作建议：苹果2105合约暂且观望。

4. 红枣

• 市场表现：全国现货价格持稳。
• 原因分析：
  • 库存压力继续缓解，周度减幅达8.33%。
  • 红枣质量不一，买家倾向低价货源。
  • 下游消费进入淡季，走货有限。
• 操作建议：CJ2105合约建议短期偏空对待。

5. 花生

• 市场表现：市场供销两淡，价格承压。
• 原因分析：
  • 基层挺价惜售，流通现货较少。
  • 下游压榨厂开机率提升但依然偏低。
  • 美油下跌可能对市场情绪造成影响。
• 操作建议：PK2110合约在10450附近多单入场，参考止损点10350。

6. 豆一（国产大豆）

• 市场表现：价格震荡运行。
• 原因分析：
  • 下游蛋白厂采购意愿不高，市场有价无市。
  • 新季春播即将开始，农户售粮意愿增强。
  • 基层余粮仍存，局部用于种子粮销售，市场流通量减少。
• 操作建议：短期维持震荡走势，建议观望。

7. 豆二（进口大豆）

• 市场表现：震荡为主。
• 原因分析：
  • 巴西大豆收获进度加快，但低于去年同期。
  • 阿根廷降雨改善大豆作物状况，但对成熟期影响有限。
  • 南美天气好转，巴西出口有望提速，压制盘面。
• 操作建议：进口豆维持高位震荡，盘中顺势操作。

8. 豆粕

• 市场表现：震荡运行。
• 原因分析：
  • 需求端受非洲猪瘟影响，养殖户补栏意愿下降。
  • 水产养殖尚未恢复，豆粕需求受限。
  • 2-3月大豆进口量较少，限制开机率，支撑库存。
• 操作建议：短期维持震荡，建议观望。

9. 豆油

• 市场表现：供应压力有限，价格有所支撑。
• 原因分析：
  • 压榨量回升，但整体仍处低位。
  • 库存降至73万吨附近，食用棕油库存跌破50万吨。
  • 中储粮持续拍卖毛豆油，巴西豆到港有望恢复，增加市场波动。
• 操作建议：剩余多单谨慎持有。

10. 棕榈油

• 市场表现：短期偏强震荡。
• 原因分析：
  • 马来西亚3月单产增加41.69%，产量增加40%。
  • 出口量回升5.17%，但库存压力仍存。
  • 美国绿色能源政策利好油脂，提振棕榈油走势。
• 操作建议：前期多单谨慎持有。

11. 生猪

• 市场表现：价格窄幅震荡。
• 原因分析：
  • 猪肉终端需求不佳，屠宰企业走货缓慢。
  • 非洲猪瘟疫情散发，养殖端抛售小体重猪。
  • 猪价下跌后，养殖户惜售心理增强。
• 操作建议：短期维持震荡，暂时观望。

12. 玉米

• 市场表现：高位震荡整理。
• 原因分析：
  • 阿根廷降雨改善天气，但巴西第二茬玉米播种推迟。
  • 东北地区潮粮霉变风险上升，农户积极售粮。
  • 华北地区价格下跌后，贸易商送粮意愿减弱。
• 操作建议：玉米2105合约盘中顺势参与。

13. 淀粉

• 市场表现：高报低走，震荡运行。
• 原因分析：
  • 玉米现货价格下跌，影响淀粉市场情绪。
  • 行业加工利润较好，企业开机率上升，产出增加。
  • 下游需求未见好转，库存压力渐增。
• 操作建议：随玉米震荡运行，2105合约盘中顺势参与。

14. 鸡蛋

• 市场表现：现货价格小幅上涨，期货价格仍处反压状态。
• 原因分析：
  • 饲料成本高企，养殖端亏损，挺价意愿强。
  • 清明节临近，蛋商补货提振现货。
  • 春季蛋鸡产蛋率回升，存栏小幅增加，供应宽松。
• 操作建议：鸡蛋2105合约短期观望。

15. 菜粕

• 市场表现：震荡整理。
• 原因分析：
  • 加拿大陈季菜籽供应紧张，榨利亏损。
  • 油厂阶段性停机，支撑菜粕行情。
  • 非洲猪瘟影响需求，水产养殖未启动，成交清淡。
• 操作建议：短线震荡整理，2105合约盘中顺势参与。

16. 菜油

• 市场表现：高位震荡。
• 原因分析：
  • 国内菜油库存降至20.3万吨，降幅8%。
  • 压榨量上升，但提货速度快。
  • 油脂基本面偏多，支撑价格。
• 操作建议：剩余多单谨慎持有。

总结

整体来看，农产品市场在宏观经济承压、季节性需求淡季、供应改善等因素影响下，多数品种呈现震荡或偏空走势。但部分品种如棕榈油、菜油、豆油等因库存低位和政策利好，仍具备一定支撑。操作上建议根据品种基本面和市场情绪，采取短空、观望、顺势参与等策略，同时关注天气变化、政策动向及季节性需求波动。