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欢聚时代2022年第二季度业绩总结

核心内容

欢聚时代（JOYY）于2022年8月30日发布了2022年第二季度未经审计的业绩报告。尽管面临宏观经济波动和疫情后用户行为变化等挑战，集团仍实现了利润的扭亏为盈，展现出一定的业务韧性。

主要观点

财务表现

• 营业收入：2022年第二季度实现5.96亿美元，同比下降9.92%，环比下降4.44%。
• 利润情况：Non-GAAP净利润为5150万美元，同比扭亏为盈，Non-GAAP净利率为8.64%。
• Bigo板块表现：Bigo板块总营收为5.03亿美元，同比下降15.91%，其中直播收入同比下降16.66%，但Non-GAAP净利率达到17.2%，同比增长344%。
• 其他收入：其他收入总和为3086万美元，同比下降3.82%，其中Bigo板块其他收入同比增长4.36%。

费用开支

• 营收成本：第二季度营收成本为3.78亿美元，同比下降17.6%。
• 运营费用：运营费用为1.85亿美元，同比下降41.1%。
• 销售费用：销售费用为0.98亿美元，同比下降12%，主要受Likee和Hago广告预算削减影响。
• 研发与行政费用：研发费用为6288万美元，行政费用为2368万美元，均同比下降。

毛利情况

• 毛利润：第二季度毛利润为2.18亿美元，毛利率为36.6%。

关键信息

BigoLive

• MAU增长：第二季度平均移动MAU达3260万，同比增长10.6%。
• 付费用户：付费用户总数为145万，同比下降8.1%。
• ARPU：Bigo板块整体ARPU为285美元，同比下降9.81%。
• 内容生态：持续推进本地化内容生态建设，丰富内容品类，提升用户参与度。
• 虚拟直播：升级“虚拟直播”功能，提升用户体验。
• 市场表现：在2021年10月至2022年4月期间，BigoLive在中国非游戏厂商出海中收入稳居第二。

Likee

• MAU下降：第二季度MAU为5770万，同比下降37.5%，环比下降6.6%。
• 用户流失原因：主要因JOYY减少Likee的广告投入预算。
• 社交创新：上线兴趣社区（Loop），提升用户黏性，Loop上线区域人均使用时长环比上升22.7%。
• ESG建设：推出慈善打卡活动，提升用户参与度和企业价值。

Hago

• MAU下降：第二季度MAU同比下降27.4%，但直播收入同比增长7.1%，付费用户增长12.8%。
• 社交功能升级：推出3D Hago Space虚拟现实社交互动模式，提升用户留存率。
• 本地化运营：推出个性化虚拟装扮，提升用户体验，留存率提升14.9%。
• 技术优化：通过算法改良，频道渗透率环比上升1.8%，增强用户活跃度。

投资建议

• 业务韧性：尽管面临宏观经济波动和用户行为变化，BigoLive及Likee在内容生态和社交功能上的创新有望延长用户使用时长。
• 风险提示：需关注宏观经济风险、疫情对用户支付能力的影响及海外市场竞争加剧等潜在风险。

总结

欢聚时代在2022年第二季度表现出一定的财务稳定性和业务韧性，尤其是在Bigo板块的Non-GAAP净利润大幅增长。然而，Likee和Hago的MAU数据仍面临下行压力。集团通过内容生态建设、社交功能创新及本地化策略，试图提升用户粘性和平台价值。未来需持续关注其在内容与社交领域的投入及市场表现。