20250413-华泰期货-油料周报_大豆余粮有限_农户挺价出售_7页_586kb

大豆与花生市场分析总结

核心内容概览

本报告由华泰期货研究院农产品组发布，分析了2025年4月10日大豆和花生的市场状况，包括价格走势、供需情况及未来展望。报告从市场情绪、库存变化、贸易动态等多角度展开，为投资者提供策略建议与风险提示。

大豆市场分析

主要观点

• 市场特征：本周国产大豆市场呈现“产区偏强、销区趋淡”的格局。
• 余粮情况：产区基层余粮不足1成，农户和贸易商仍持货待涨。
• 地储拍卖：场次减少，但成交率和成交价上升，显示市场对大豆的支撑。
• 情绪影响：中美贸易关系消息带动市场情绪升温，询单和补货意愿增强。
• 短期支撑：市场情绪和余粮不足是当前国产大豆市场的主要支撑因素。

价格行情

• 期货价格：豆一主力合约2505收盘价为4186元/吨，环比上涨242元（涨幅6.1%）。
• 现货基差：
  • 巴彦地区：A05-126，较上周下降107元/吨。
  • 宝清地区：A05-46，较上周下跌28元/吨。
  • 富锦地区：A05-146，较上周下降129元/吨。
  • 尚志地区：A05-146，较上周下降130元/吨。

供需情况

• 到港预估：4月巴西大豆到港999万吨，阿根廷0万吨，美国175万吨，总计1174万吨。
• 压榨利润：以2025年5月船期巴西大豆为原料，油厂盘面毛利为265元/吨，较上周减少70元/吨。
• 市场需求：食用大豆需求继续下降，销区周度成交量下滑。

花生市场分析

主要观点

• 价格走势：本周国内花生价格震荡弱稳，全国通货米均价为8240元/吨，较上周下跌0.48%。
• 市场表现：现货市场持续疲软，交易活跃度低，价格波动有限，商品米报价平稳。
• 需求状况：需求方主要按需采购，市场交易氛围清淡，未出现明显回暖迹象。
• 预期展望：花生价格预计将继续维持偏弱震荡格局。

价格行情

• 期货价格：花生2505合约收盘价为8202元/吨，环比上涨84元（涨幅1%）。
• 现货基差：
  • 河南南阳：PK05 + 98，较上周下降84元/吨。
  • 山东临沂：PK05 - 302，较上周下降184元/吨。
  • 河北衡水：PK05 + 98，较上周下降83元/吨。

供需情况

• 油厂库存：截至4月10日，国内花生油样本企业花生库存为152251吨，较上周减少3600吨。
• 到货量：本周油厂到货量为13660吨，较上周有所减少。
• 商品米市场：内贸市场到货量不大，贸易商按需谨慎补库，整体需求低迷。

关键信息

• 大豆策略：中性。
• 花生策略：中性。
• 大豆风险：无。
• 花生风险：需求走弱。

图表概览

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• 研究员：邓绍瑞、李馨
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