2023Q3中国家庭财富变动趋势-中国家庭财富指数调研系列报告-西南财经大学_48页_1mb

中国家庭财富指数调研系列报告（2023Q3）总结

一、家庭财富与收入

2023年三季度，中国家庭财富及收入指数分别为1020和1009，均高于荣枯线100，表明家庭财富和收入继续增长，增速基本与二季度持平。就业情况向好，家庭工作稳定性指数达967，降幅持续收窄。

二、资产配置分化

家庭投资理财收益率进一步下滑至-0.3%，各类资产配置意愿出现分化：

• 活期/定存类配置意愿微降（1014），股票/基金类意愿下降（999），跌破荣枯线。
• 海外资产、贵金属和商业保险配置意愿指数均上升（1020、1037、1037），其中高收入家庭更倾向于增加中低风险资产（如银行存款、偏债基金）。
• 金融资产水平在100万以上群体的股票配置意愿仍高于荣枯线（1053），但降幅较二季度收窄；低金融资产群体（50-100万及以下）配置意愿普遍下滑。

三、消费趋势

家庭消费指数为1007，表明消费持续增长，但增速波动较小。消费类型呈现以下特征：

• 享乐型消费保持向好（旅游、文化娱乐、耐用品），指数高于荣枯线（1007），且中高收入群体增长显著。
• 生存型消费（餐饮、生活服务等）和发展型消费（教育、医疗等）增速微降，但增幅仍高于二季度。
• 低收入家庭和年轻家庭的享乐型消费指数逐步回升，部分群体（如5万及以下收入组）旅游消费首次突破荣枯线。
• 不同职业群体消费增长，个体户/自营商增速明显提升；自由职业群体享乐型消费指数略低于荣枯线。

四、负债情况

家庭总负债及消费性负债、经营性负债均持续增加，指数高于荣枯线100：

• 家庭总负债指数从1053升至1059，经营性负债从1030升至1038，消费性负债指数为1069，增幅为22%。
• 低收入家庭（5万及以下）的消费贷获取难度有所改善，指数由911升至933。
• 高收入家庭为经营贷和消费贷主要需求群体，而低收入群体资产配置基本未受政策影响。

五、未来预期

家庭对财富及收入的未来预期保持增长，但增幅波动：

• 预期财富指数为1026，与二季度持平；预期收入指数为1021，略低于二季度。
• 中高收入群体财富预期仍保持增长（1216、1093），但速度回落；低收入群体（5万及以下）预期从854升至868，乐观度较低。
• 消费预期除最低收入组外，其他群体均增长，但增速整体放缓。
• 股市预期继续走低，家庭对短期股市走势 optimism 减弱，指数从973降至945，低资产群体预期降幅扩大。

六、政策影响与建议

1. 金融政策：银行利率下调促使家庭增加中低风险资产配置，但股市政策对高收入群体投资积极性带动更显著。
2. 建议：
   • 财富管理：加强投资者保护和政策宣传，提升家庭财富管理能力，尤其关注股市、金融资产配置中的风险。
   • 消费潜力：稳定就业，增强对未来经济信心，推动多样化消费需求释放。
   • 信贷支持：优化消费贷和经营贷易得性，尤其是助力低收入家庭融资需求。

七、附录信息

调研采用支付宝APP线上数据，覆盖22027户家庭（除新疆、西藏、港澳台）。通过分层抽样及权重调整，确保样本代表性。指数编制方法借鉴国际消费者信心指数，采用加权均值计算，荣枯线100为基准。

八、核心结论

• 家庭财富和收入形势整体积极，但投资收益率呈下降趋势，需警惕金融市场波动风险。
• 消费持续增长，享乐型消费复苏，但低收入及年轻群体消费潜力尚未充分释放。
• 负债规模扩大，信贷可获得性提升，尤其是低收入群体融资难度改善。
• 未来预期分化，中高收入群体信心较强，但整体对经济前景及股市仍持保守态度。

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