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2014年6月27日市場總結

核心內容

大市回顧

• 恒生指數：收市價23,198點，升1.45%，成交額達526億元。
• 內銀股：表現強勁，中行、建行及工行均升1.7% - 1.9%。
• 豪賭股：普遍升逾3%，受益於政策利好。
• 績優股：如莎莎、中國燃氣、六福等均有顯著升幅。
• 新股表現：全部潛水，都市麗人、暢捷通及長港敦信分別低於招股價1.4%、8.2%及22.1%。
• 美國股市：三大指數微跌0.02% - 0.13%，其中道瓊斯工業平均指數下跌0.13%，納斯達克綜合指數下跌0.02%，標普500指數下跌0.12%。
• 巴克萊：遭紐約州總檢察長指控證券欺詐，ADR挫近7%。
• 瑞銀及瑞士信貸ADR：下跌2.4% - 3.6%。
• Nike：季績勝預期，盤後股價升3%。

公司推介

• 中州證券 (1375.HK)：建議現價買入，目標價3.00元，止虧價2.00元。
• 公司背景：河南省龍頭券商，佔當地市場份額28.9%，2013年總收入為8.93億元。
• 業務結構：經紀業務佔62.8%，投資銀行佔11.5%，投資管理佔1.2%，自營交易佔14.2%，其他業務佔10.4%。
• 業務發展：持續創新業務，包括融資融券、股票質押式回購交易、約定購回式證券交易及直接投資。
• 財務表現：2012-2013年收入及利潤複合增長年率分別為21.8%及60.3%。
• 前景：受益於河南省城鎮化率提升及證券化率低於國際水平，預期收入和盈利高速增長。

外圍資訊熱點

• 美國經濟數據：
  • 5月個人消費支出(PCE)按月轉升0.2%，但低於預期。
  • PCE物價指數按年升幅加快至1.8%，創2012年10月以来最大升幅。
  • 堪薩斯製造業活動指數急降至6，遠低於市場預期。
  • 房利美預計2014年美國2手樓成交數量回落2%。
• 法國及英國：
  • 法國消費者信心指數升1點至86。
  • 英倫銀行計劃從10月起限制住房貸款，貸款/收入比不得超過4.5。

國內信息

• 涉企收費管理：國務院辦公廳發布通知，建立涉企收費目錄清單制度，減輕企業負擔。
• 新能源汽車政策：廣東研究出台新能源汽車可共享公交車道、不受限號行駛約束等政策。
• 浙江金融運行報告：銀行業稅後利潤同比下降4.1%，貸款增速放緩，表外融資活躍。
• 糧食收儲政策：國務院總理李克強主持會議，部署糧食收儲和倉儲設施建設，新建倉容1,000億斤。
• 核電項目核准：國家發改委加快核准一批核電項目，包括紅沿河二期、徐大堡一期、海陽二期等。

主要觀點

市場情緒

• 大市整體表現偏強，恒生指數上漲1.45%，內銀股及豪賭股表現突出。
• 美國股市表現較弱，三大指數微跌，銀行股受挫。
• 新股表現不佳，招股價與收市價差距較大。

公司前景

• 中州證券因業務創新及河南省經濟潛力被看好。
• 河南省城鎮化率低於全國水平，預計將提升經濟發展。
• 中国證券化率遠低於美國、英國及日本，顯示發展空間。

政策影響

• 國務院加強涉企收費管理，推動企業減負。
• 广東推行新能源汽車政策，助力產業發展。
• 英倫銀行采取措施降溫住房市場，限制貸款比例。

關鍵信息

恒生指數成分股表現

• 多數藍籌股上漲，如匯豐控股、建設銀行、工商銀行等。
• 部分股價表現優異，如騰訊、中國平安等。
• 部分股價下跌，如國藥控股、海螺水泥等。

恒生中國企業指數成分股表現

• 一些內地企業在港股表現優異，如中國石化、中國石油等。
• 部分企業AH股溢價明顯，如中信銀行、中國人壽等。

經濟指標

• 中國：
  • GDP增速穩定，5月為7.0%。
  • M2增速較高，5月為13.4%。
  • 出口和進口表現不一，貿易順差為35.9十億美元。
  • 消費物價指數（CPI）5月為2.5%。
• 美國：
  • GDP按季調增長4.3%。
  • 失業率為6.3%。
  • PPI按年升幅2.4%。
  • 消費信心指數提升至82.2。

商品及外匯期貨

• 紐約原油下跌0.19美元，天然氣持平。
• 黃金、銅、鋁等商品價格微幅波動。
• 外匯方面，澳元、紐西蘭元、加拿大元微幅下跌，英磅和日圓微幅上漲。

技術指標

• 恒生指數的移動平均線（10天、20天、50天、100天、200天）均處於上升趨勢。
• 恒生國企指數的移動平均線也呈現上升走勢。

交易數據

• 上日10大成交最活躍股份中，騰訊、金沙中國有限公司、匯豐控股等表現突出。
• 上日20大升幅股份中，野馬國際（新）漲幅達42.48%，表現最強。
• 上日20大跌幅股份中，鴻寶資源跌幅達14.17%，表現最差。

總結

整體市場表現穩健，恒生指數上漲1.45%，內銀股及豪賭股表現突出，顯示市場對金融及博彩行業的樂觀情緒。中州證券因業務創新及河南省經濟潛力被推薦買入。美國股市表現較弱，受經濟數據及政策影響。中國內地經濟數據顯示穩健增長，但部分行業如煤炭、鋼鐵等表現不佳。商品及外匯期貨市場波動較小，主要受國際市場影響。AH股溢價情況顯示部分內地企業在港股表現優於A股。