20240105-甬兴证券-建材行业周报_逐步适应新常态_寻求多品类突围_12页_1001kb

建材行业周报分析总结（20231225-20231229）

1. 市场回顾与数据摘要

本周表现：

• A股申万建材指数周涨6.5%，跑输沪深300指数0.65个百分点。
• 行业板块中，玻璃玻纤、水泥、装修建材表现突出；管材、耐火材料表现偏弱。

年初至今表现：

• A股申万建材指数累计下跌11.27%，排名居末。
• 玻璃制造等板块逆势下跌，需求疲软叠加产能过剩仍是制约因素。

2. 核心观点与投资逻辑

消费建材：

• 2024年楼市调控政策仍有发力空间，短期按兵不动，中长期可左侧布局地产产业链。
• 核心城市二手房表现优于新房。

玻纤：

• 下游需求仍在磨底，但电子行业复苏带动小范围回升，长期看好龙头份额提升。

玻璃：

• 2024年一季度高景气仍将延续，后续需关注整体库存压力，多品类布局是有效路径。

3. 重点公司与投资标的

• 消费建材：东方雨虹、坚朗五金、伟星新材等。
• 玻纤：中国巨石、中材科技、长海股份等。
• 玻璃：信义玻璃、南玻A等。

4. 行业政策与风险提示

政策：房地产“三大工程”将推动市场修复。
风险：

• 终端需求不及预期。
• 原材料价格波动超预期。
• 行业供给端放松超预期。