20240705-国泰期货-硅铁_控能耗预期分歧_宽幅震荡_锰硅_多空博弈加剧_震荡反复_3页_555kb

硅铁与锰硅市场分析总结（2024年7月5日）

核心内容概述

2024年7月5日，硅铁和锰硅期货市场整体呈现宽幅震荡态势，价格波动较大。硅铁2406合约收盘价为6888元/吨，下跌112元；硅铁2407合约收盘价为7056元/吨，上涨90元。锰硅2406合约收盘价为7550元/吨，上涨20元；锰硅2407合约收盘价为7556元/吨，上涨48元。现货价格方面，硅铁FeSi75-B在内蒙地区为6700元/吨，上涨50元；硅锰FeMn65Si17在内蒙地区为7450元/吨，同样上涨50元。

主要观点

1. 市场趋势

• 硅铁：趋势强度为0，表明市场整体处于中性状态，缺乏明确方向。
• 锰硅：趋势强度为1，显示市场略偏强，但整体仍处于震荡格局。

2. 供给与需求

• 供给方面：行业利润有所改善，未来硅铁和锰硅的供应可能继续回升，对市场形成一定压力。
• 需求方面：下游钢厂复产基本接近尾声，终端需求增长空间有限，市场对需求端的乐观预期减弱。

3. 成本与估值

• 成本支撑：兰炭价格上涨，澳矿发运仍处于低位，导致成本支撑有所增强。
• 价格松动：锰矿价格高位出现松动，为硅铁和锰硅价格提供了一定的下行空间。

4. 价差分析

• 期现价差：硅铁期现价差为-188元/吨，较前一交易日上涨162元；锰硅期现价差为-100元/吨，较前一交易日上涨30元。
• 近远月价差：硅铁2406-2407价差为-168元/吨，较前一交易日下跌202元；锰硅2406-2407价差为-6元/吨，下跌28元。
• 跨品种价差：锰硅2406-硅铁2406价差为662元/吨，下跌6846元；锰硅2407-硅铁2407价差为500元/吨，下跌10元。

关键信息

• 宏观数据：中国6月制造业PMI为49.5，与前值持平，显示制造业活动保持稳定，但未明显回暖。
• 市场展望：双硅价格走势仍需关注锰矿供应恢复情况及供需边际变化，短期震荡为主。
• 风险提示：市场存在不确定性，投资者需谨慎操作，注意风险控制。

总结

硅铁和锰硅期货市场在2024年7月5日呈现宽幅震荡格局。硅铁价格因成本支撑和供应预期而波动，锰硅则因多空博弈加剧而震荡反复。现货价格整体上涨，但期现价差显示期货市场对现货价格的贴水有所收窄。供需关系方面，供应端存在回升预期，但下游需求增长空间有限，导致市场整体偏弱。成本端兰炭价格上涨，但锰矿价格高位松动，对双硅价格形成一定压力。市场未来走势将取决于锰矿供应恢复情况及供需变化，投资者需密切关注相关动态。

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