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文档内容总结

核心内容

本文档为法興證券（Societe Generale）于2025年4月7日发布的结构性产品市场分析报告，主要关注腾讯（0700）和阿里巴巴（9988）的股票及相关的购沽证表现，同时提供恒生指数及其他股票的场外期权引伸波幅走势数据。文档还包含结构性产品的资金流动信息、高轮精选产品列表及免责声明。

主要观点

• 腾讯（0700）：

  • 股价今早跌破3月初低位，跌至约440元附近。
  • 短期走势偏淡，下一个支持位在425元附近。
  • 腾讯购证13832的到期日为2025年6月25日，行使价为580.5元，当前价格为0.050元，实际杠杆为10.9倍，引伸波幅为43.0%，溢价为30.6%。
  • 腾讯购证13832的杠杆较高，适合对股价反弹有预期的投资者。

• 阿里巴巴（9988）：

  • 股价跌至110元附近，随后略有反弹，但上方沽压较大。
  • 阿里购证13780的到期日为2025年9月23日，行使价为128.1元，当前价格为0.076元，实际杠杆为5.1倍，引伸波幅为49.3%，溢价为28.0%。
  • 该购证可能面临回补2月上升裂口至100元的心理关口。

• 恒指及个股场外期权走势：

  • 恒指3个月场外期权引伸波幅走势图显示波动率变化。
  • 腾讯和阿里巴巴的场外期权引伸波幅走势图也反映出市场对相关资产价格波动的预期。

• 资金流动：

  • 腾讯购证13832及阿里购证13780分别录得资金流入822万和5139万。
  • 其他热门购证如小米、港交所、中芯国际、汇丰等也显示资金流入。

• 高轮精选产品列表：

  • 列出多只结构性产品，包括恒指、腾讯、阿里、小米、比亚迪、药明生物、港交所、中芯国际、快手科技、建设银行及中国人寿的购沽证。
  • 各产品信息包括行使价、到期日、换股比率、价格、实际杠杆及引伸波幅。

关键信息

风险提示

• 结构性产品无抵押品：若发行人或担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回部分或全部应收款。
• 价格波动风险：结构性产品的价格可能大幅波动，投资者可能面临损失全部投资的风险。
• 强制收回机制：牛熊证设有强制性收回特点，若相关资产价格在到期前触及收回价，可能损失全部投资。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，且可能根据市场情况随时更改或撤回。

其他信息

• 文档来源：法興證券及彭博資訊，更新日期为2025年4月7日上午11:20。
• 产品类型：结构性产品包括购证、沽证及牛熊证。
• 免责声明：文档明确指出，法興證券及其关联公司可能持有相关证券权益，且提供相关证券的定价服务，投资者应自行评估适合性与风险，并咨询专业顾问。

总结

本文档是法興證券发布的结构性产品市场分析报告，聚焦腾讯和阿里巴巴的股价表现及相关的购沽证数据。核心内容包括股价走势分析、场外期权引伸波幅走势、资金流动情况及高轮精选产品列表。投资者需注意结构性产品的高风险特性，包括价格波动、无抵押品及强制收回机制，建议在充分了解产品风险后谨慎操作。