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报告摘要
2025年6月11日法興宮輸日誌總結
核心內容
2025年6月11日的法興宮輸日誌主要聚焦於騰訊（0700）及阿里巴巴（9988）的相關認股證表現，以及恒生指數與其他藍籌股的結構性產品資金流向與期權波幅走勢。日誌提供市場觀點、技術分析及風險提示，旨在為投資者提供參考。
主要觀點
1. 騰訊（0700）
- 昨日收市價：$513.5，下跌4.50元（-0.87%）。
- 認股證表現：
- 騰訊購16766：價格為$0.102，到期日為2025年9月30日，行使價$621.38，引伸波幅34.9%，溢價22.5%，實際槓桿10.1倍。
- 市場預測：騰訊股價昨日回試10天線至約$510元附近，顯示強烈承接，短線有機會反覆挑戰區間頂部$525至$530元的阻力。
2. 阿里巴巴（9988）
- 昨日收市價：$116.838，下跌0.49元（-0.42%）。
- 認股證表現：
- 阿里購13780：價格為$0.071，到期日為2025年9月23日，行使價$128.1，引伸波幅41.9%，溢價14.2%，實際槓桿6.9倍。
- 阿里沽14223：價格為$0.128，到期日為2025年12月8日，行使價$117.58，引伸波幅42.2%，實際槓桿3.8倍。
- 市場預測：阿里股價在$120元關口受阻，短線料沿著10天線在$116至$120元之間整固，如能突破，後市或有追高機會。
3. 恒生指數
- 結構性產品：
- 恒生指數購14511：價格$0.076，到期日2025年8月28日，行使價$26,130，換股比率6,200，實際槓桿15.0倍，引伸波幅24.4%。
- 恒生指數沽14755：價格$0.052，到期日2025年8月28日，行使價$22,885，換股比率10,100，實際槓桿12.8倍，引伸波幅25.6%。
- 波幅走勢圖：顯示恒生指數3個月場外期權的引伸波幅走勢，有助於評估市場風險偏好。
頭部資金流動
| 正股 | 資金流入（萬） | 高輪精選 | 輪價（$） |
|---|---|---|---|
| 泡瑪（9992）（沽） | +600 | 17286（沽） | 0.174 |
| 小米（1810）（購） | +526 | 15358（購） | 0.089 |
| 美團（3690）（購） | +506 | 26223（購） | 0.131 |
| 騰訊（0700）（購） | +484 | 15406（購） | 0.055 |
| 港交（0388）（購） | +413 | 14091（購） | 0.083 |
| 建行（0939）（購） | +318 | - | - |
| 比迪（1211）（沽） | +300 | 16673（沽） | 0.076 |
| 阿里（9988）（購） | +298 | 13780（購） | 0.071 |
| 阿里（9988）（沽） | +239 | 14223（沽） | 0.128 |
| 吉利（0175）（購） | +150 | 13152（購） | 0.177 |
其他重點股票認股證表現
| 編號 | 相關資產 | 行使價（$） | 到期日 | 機械比率 | 價格（$） | 實際槓桿（倍） | 引伸波幅（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 14511 | 恒生指數（購） | 26,130 | 2025/8/28 | 6,200.000 | 0.076 | 15.0 | 24.4 |
| 14755 | 恒生指數（沽） | 22,885 | 2025/8/28 | 10,100.000 | 0.052 | 12.8 | 25.6 |
| 16083 | 阿里巴巴（購） | 118.98 | 2025/9/30 | 100.000 | 0.110 | 5.9 | 41.9 |
| 14223 | 阿里巴巴（沽） | 117.58 | 2025/12/8 | 100.000 | 0.128 | 3.8 | 42.2 |
| 26223 | 美團（購） | 150.1 | 2025/9/25 | 100.000 | 0.131 | 5.6 | 48.2 |
| 13580 | 美團（沽） | 139.89 | 2025/8/25 | 100.000 | 0.101 | 5.6 | 48.6 |
| 17410 | 泡泡瑪特（購） | 289.08 | 2025/10/24 | 100.000 | 0.420 | 3.1 | 88.9 |
| 17284 | 泡泡瑪特（沽） | 231.8 | 2027/6/23 | 500.000 | 0.188 | 0.6 | 87.4 |
| 17287 | 石藥集團（購） | 9.6 | 2025/12/31 | 5.000 | 0.305 | 3.1 | 69.8 |
| 14839 | 小米集團-W（購） | 55.05 | 2025/9/22 | 50.000 | 0.094 | 6.0 | 44.0 |
| 14219 | 小米集團-W（沽） | 46.45 | 2026/6/23 | 50.000 | 0.108 | 2.7 | 45.9 |
| 15701 | 港交所（購） | 420.19 | 2025/8/13 | 100.000 | 0.242 | 9.3 | 33.6 |
| 16533 | 港交所（沽） | 309.79 | 2025/11/24 | 100.000 | 0.050 | 7.6 | 37.3 |
| 16249 | 比亞迪（購） | 133.693 | 2026/2/11 | 166.667 | 0.142 | 3.6 | 48.4 |
| 16901 | 比亞迪（沽） | 142.893 | 2026/12/22 | 166.667 | 0.191 | 1.8 | 45.5 |
| 15407 | 快手科技（購） | 62.93 | 2025/9/26 | 50.000 | 0.142 | 4.9 | 53.4 |
| 14841 | 快手科技（沽） | 53.33 | 2025/9/25 | 50.000 | 0.055 | 5.3 | 51.0 |
| 15451 | 中國銀行（購） | 5.56 | 2025/9/23 | 1.000 | 0.048 | 13.8 | 27.9 |
| 29843 | 中芯國際（購） | 38.93 | 2025/10/23 | 50.000 | 0.144 | 3.8 | 56.6 |
| 14215 | 中芯國際（沽） | 42.13 | 2026/1/23 | 50.000 | 0.153 | 2.2 | 59.1 |
| 25627 | 友邦保險（購） | 73.05 | 2025/12/19 | 50.000 | 0.123 | 5.9 | 33.3 |
| 16534 | 友邦保險（沽） | 55.83 | 2026/7/24 | 50.000 | 0.063 | 4.2 | 34.4 |
| 16023 | 聯想集團（購） | 10.02 | 2025/9/30 | 10.000 | 0.066 | 5.9 | 49.9 |
| 14297 | 藥明生物（購） | 29.1 | 2026/12/31 | 50.000 | 0.173 | 2.0 | 70.3 |
風險與注意事項
- 無抵押品：結構性產品無抵押品，若發行人或擔保人無力償債，投資者可能無法收回部分或全部投資。
- 價格波動風險：結構性產品價格可升可跌，投資者有機會損失全部投資。
- 強制收回機制：牛熊證設有強制性收回特點，若相關資產價格觸及收回價，可能導致投資者損失全部資金。
- 市場風險：結構性產品的表現受市場波動影響，投資者應詳細閱讀上市文件，並自行評估適合性與風險。
資料來源
- 法興證券及彭博資訊（2025年6月11日上午10:20）
- 本日誌僅供參考，不構成任何投資建議或要約。
結論
本日誌提供騰訊與阿里巴巴等股票的認股證技術分析與資金流向，並指出市場可能的走勢。投資者應謹慎評估風險，並根據自身財務狀況與投資目標作出決策。
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