20180602-天风证券-中小市值行业研究周报_智慧物流_物流业的数字化变革_5页_366kb

中小市值：智慧物流，物流业的数字化变革总结

核心内容

本报告聚焦于智慧物流的发展现状与未来趋势，分析了物流行业向数字物流转型的重要意义，并结合当前行业动态，提出了相关数字经济标的的投资建议。

主要观点

1. 智慧物流的背景与发展

• 全球智慧物流峰会于2018年5月31日在杭州举行，吸引了全球物流企业高管、研究者、政府代表及中小企业参会，围绕智慧物流的演进与应用展开深入探讨。
• 会议设9个分论坛，涵盖新零售物流、跨境、供应链金融、智能自动化、无人时代、快递、城市末端、绿色物流、组织人才等多个领域。
• 中国物流业虽起步较晚，但已发展成为全球物流大国，2017年快递日流量达1.3亿个，占全球总量的40%。
• 中国物流成本占GDP比重高达14.9%，远高于发达国家的7%-8%，且城市快递小车带来的交通与管理问题亟需解决。

2. 数字物流的优势与特点

• 数字物流以电子计算机技术为生产资料，通过数字技术实现信息流的高效处理，带来快捷性、融合性、自我增长性、边际效益递增性、可持续性和直接性等优势。
• 数字物流的转型有助于缓解人口红利消失带来的劳动力成本上升问题，提高效率，降低物流成本。

3. 菜鸟网络作为数字物流的先行者

• 阿里旗下的菜鸟网络专注于建立国家智能物流骨干网，通过数字技术整合全球物流资源。
• 菜鸟网络的物流机器人是数字物流的典型代表，具备自主学习能力，可在不同场景中进行训练，提升自主判断力。
• 该网络分为两部分：国内24小时必达网络（物流成本控制在5%以下）和沿“一带一路”建设的e-WTP全球网络（实现72小时到达）。

4. 政策支持与行业前景

• 国家近年来出台多项政策支持数字物流发展，包括《物流业发展中长期规划（2014—2020年）》、《国务院关于促进快递业发展的若干意见》和《新一代人工智能发展规划》。
• 数字物流的发展将推动制造业、消费业等产业链的利润空间扩展，并加速数字中国的建设进程。

关键信息

数字经济一周见闻

1. 数字矿井：中煤新集公司刘庄煤矿通过数字化升级，除尘效率达到98%以上。
2. 数字法案：欧盟《GDPR》全面实施，强化个人数据保护，对全球数据治理产生深远影响。
3. 数字虚拟人：腾讯推出数字人Siren，具备高度拟真能力，可替代真实演员进行表演。
4. 数字天基：我国成功发射高分六号卫星，具备高分辨率、宽覆盖等特性，支持农业、林业、防灾减灾等工作。
5. 数字指标：“用云量”被提出为衡量数字经济发展热度的重要指标，涵盖IaaS、PaaS、SaaS等多种云服务项目。

数字经济标的组合

1. 烽火通信（600498）

   • 国内优秀的信息通信设备与网络解决方案提供商。
   • 主营业务涵盖光网络、宽带数据、光纤光缆。
   • 公司发布股权激励计划，有助于管理优化与技术研发。

2. 星网锐捷（002396）

   • 国内领先的ICT应用方案提供商。
   • 产品包括网络通讯、交换机、云计算终端等。
   • 近期中标联通沃云平台网络设备集采大单，业绩有望持续增长。

3. 高伟达（300465）

   • 中国领先的金融信息化软件产品和综合服务提供商。
   • 产品线覆盖银行核心系统、信贷系统、CRM系统等。
   • 在金融行业上云趋势下，有望获得更大市场份额。

风险提示

• 政策风险：监管环境变化可能影响行业发展。
• 发展不及预期风险：数字物流技术应用或市场拓展可能不如预期。

投资评级

总结

智慧物流作为物流业数字化转型的重要方向，正逐步改变传统物流模式，提高效率、降低成本，并推动整体经济发展。菜鸟网络在数字物流领域发挥着引领作用，其国家智能物流骨干网建设具有战略意义。此外，国家政策支持和新兴技术的发展，为数字物流提供了良好的发展环境。在数字经济背景下，相关标的如烽火通信、星网锐捷和高伟达展现出良好的增长潜力，值得投资者关注。然而，政策变化和技术落地速度仍存在不确定性，需谨慎评估风险。