2017--电力设备行业专题报告：暖风渐起，电化学储能将提速发展_27页-2mb

电力设备行业专题报告：电化学储能将提速发展

核心内容

本报告分析了电化学储能技术在电力系统中的应用场景及发展现状，指出其作为大容量储能技术的重要发展方向，具备响应时间短、能量密度高、维护成本低、灵活方便等优势。同时，报告强调了政策对储能产业发展的推动作用，并对国内储能市场的发展潜力和投资机会进行了展望。

主要观点

• 应用场景多元：电化学储能主要应用于大规模可再生能源并网、分布式发电与微电网、辅助服务、电力输配、用户侧五大领域。
• 技术路线并存：当前主流的电化学储能技术包括锂离子电池、铅炭电池、全钒液流电池和钠硫电池，其中锂离子电池应用最为广泛。
• 全球储能快速发展：截至2016年底，全球电化学储能累计装机规模达1769.9MW，同比增长56%；2016年新增装机规模638.5MW，同比增长87%。
• 国内储能潜力巨大：截至2016年底，中国电化学储能累计装机规模为243MW，同比增长72%；预计到2020年，国内电化学储能累计装机规模将达2GW。
• 政策推动行业发展：国内储能政策逐步完善，支持储能参与辅助服务市场和工商业用户侧储能项目，为储能商业化提供基础。
• 成本下降提升经济性：储能系统成本快速下降，特别是锂电储能系统，为商业模式的实现提供了可能性。

关键信息

一、应用场景多元，多技术路线并存

1. 大规模可再生能源并网：储能可减少弃风弃光，提高系统稳定性。
2. 分布式发电与微电网：储能为微电网提供电压、频率稳定及备用电源。
3. 电网调峰、调频等辅助服务：储能具备快速响应能力，适用于调频服务。
4. 电力输配：储能可用于延缓电网扩容，缓解线路阻塞。
5. 用户侧：用户侧储能主要通过峰谷电价差套利实现盈利。

二、全球储能蓬勃发展，政策是重要推手

• 美国储能发展领先：截至2015年底，美国储能装机占全球总装机的45%，主要受补贴、强制采购等政策推动。
• 加州储能补贴计划（SGIP）：补贴覆盖储能系统成本的49%，促进储能商业化。
• 强制采购计划：加州三大公用事业公司计划在2024年前安装1325MW储能系统，推动储能发展。

三、国内蓄势待发，储能将迎机遇期

• 国内储能规模尚小：截至2016年底，中国电化学储能累计装机规模为243MW，发展势头迅猛。
• 弃风弃光问题突出：2016年全国弃风率17%，弃光率9.6%，推动储能需求。
• 新电改激活用户侧：政策推动售电侧改革，促进储能技术在用户侧的应用。
• 储能技术与成本快速提升：储能系统成本快速下降，提升经济性，助力商业化。

四、投资建议

• 关注科陆电子：具备储能参与电网调频运行业绩，有望率先实现商业化。
• 关注南都电源：通过“投资+运营”模式拓展工商业用户侧储能，具备卡位优势。
• 关注圣阳股份：铅炭技术实力较强，具备一定弹性。

图表目录（关键数据）

• 图表1：储能技术在电力行业的主要应用场景和功能
• 图表2：储能调频系统原理
• 图表3：用户侧储能：谷价、平价阶段充电，峰价阶段放电
• 图表4：铅炭电池原理图
• 图表5：全钒液流电池原理图
• 图表6：全钒液流储能系统布置图
• 图表7：钠硫电池工作原理
• 图表8：钠硫电池单电池内部结构
• 图表9：四种电化学储能技术经济指标对比
• 图表10：截至2016年底全球电化学储能累计装机规模1.77GW
• 图表11：截至2015年底全球电化学储能项目技术类型占比
• 图表12：截至2015年底全球储能项目应用场景占比
• 图表13：截至2015年底全球储能项目区域分布
• 图表14：2015年7月~2016年12月全球新增的规划储能装机达2.5GW
• 图表15：美国年度储能新增装机预测（MW）
• 图表16：美国储能产业链主要的供应商
• 图表17：2016年CPUC对SGIP改革的主要内容，储能预算占比75%
• 图表18：SGIP对于每瓦时储能系统的补贴基准
• 图表19：加州三大公用事业公司储能采购目标与时间表（MW）
• 图表20：截至2016年我国电化学储能累计装机规模243MW
• 图表21：截至2015年底各应用场景储能项目占比
• 图表22：截至2015年底的国内储能项目技术分类
• 图表23：2016年国内新增投运储能项目装机规模TOP10
• 图表24：我国储能产业发展三个阶段
• 图表25：到2020年国内电储能累计装机规模有望达2GW
• 图表26：东北地区已开展电力辅助服务试点
• 图表27：东北地区电试行储能与火电机组联合调峰按照深度调峰管理
• 图表28：国内近年发布的与储能相关的主要政策文件
• 图表29：截至2016年国内累计风电装机规模148.6GW
• 图表30：2016年全国弃风率达17%
• 图表31：新电改主要政策文件
• 图表32：锂电储能电池系统平均成本快速下降
• 图表33：江苏省普通工业用户峰谷分时销售电价表（元/度电）
• 图表34：大连200MW/800MWh全钒液流储能示范项目资料
• 图表35：国家能源局公布的风光水火储多能互补系统示范项目
• 图表36：二连浩特可再生能源微电网示范项目装机规划（MW）
• 图表37：28个新能源微电网示范项目中含储能规划的主要项目

风险提示

• 储能政策落地及成本下降进度不及预期。

投资建议总结

• 科陆电子：具有储能参与电网调频运行业绩，建议关注。
• 南都电源：通过“投资+运营”模式大力拓展工商业用户侧储能，具备卡位优势。
• 圣阳股份：铅炭技术实力较强，建议关注其弹性。