20210702-南华期货-玉米周报_高点已过_反弹乏力_9页_945kb

玉米周报总结

核心内容

本报告由南华期货研究所何杭莹撰写，发布于2021年7月2日，主要分析玉米市场近期走势及未来趋势。报告指出，当前玉米市场处于供需博弈阶段，价格反弹乏力，历史高位已过。同时，报告关注了玉米进口、饲料需求、小麦上市等关键因素。

主要观点

• 价格走势：玉米价格近期有所下跌，东北地区现货价格维持在2600元/吨左右，市场整体处于震荡调整状态。
• 供需情况：当前玉米库存充足，深加工企业收购意愿不强，部分已停止收购。贸易商因价格低于囤粮成本，挺价销售意愿较强。
• 进口影响：2021年1-4月玉米进口量同比大幅增加，但预计2021/22年度进口量将减少，对玉米需求形成一定压力。
• 饲料需求：国内生猪养殖持续向好，带动玉米饲料消费增长，但猪价低迷抑制了玉米价格上涨动力。
• 小麦替代：随着小麦进入收获期，政策性小麦供应充足，预计对玉米形成有效替代，抑制玉米价格大幅上涨。
• 期货走势：玉米09合约空单建议在2700元/吨以上布局，下方目标2550元/吨。

关键信息

供应面

• 播种面积：2021年玉米播种面积预计为4290万公顷，同比增加4.0%。
• 产量：预计玉米产量将达到27350万吨，创历史新高。
• 进口量：预计2021/22年度玉米进口量为2000万吨，同比减少28.6%。
• 新增供应：预计年度玉米新增供应量为29350万吨，同比增加1.7%。

需求面

• 饲料消费：预计2021/22年度玉米饲料消费及损耗为19200万吨，同比增加4.9%。
• 工业消费：预计玉米工业消费为7900万吨，同比增加1.3%。
• 总消费：预计2021/22年度玉米总消费量为29113万吨，同比增加3.6%。
• 市场结余：预计2021/22年度玉米市场年度结余为236万吨，同比减少528万吨。

价格与市场数据

• 现货价格：哈尔滨玉米价格为2580元/吨，较上周下跌20元/吨；长春玉米价格为2620元/吨，与上周持平。
• 期货数据：
  • 黄玉米1月合约收盘价2641元/吨，周涨跌55元，涨跌幅2.13%。
  • 黄玉米5月合约收盘价2666元/吨，周涨跌69元，涨跌幅2.66%。
  • 黄玉米9月合约收盘价2631元/吨，周涨跌43元，涨跌幅1.66%。
  • CBOT玉米主力合约收盘价588.25美元/吨，周涨跌52.75美元，涨跌幅9.85%。
• 价差数据：
  • 黄玉米9-1价差为-10元/吨，周变化-12元。
  • 黄玉米5-9价差为35元/吨，周变化26元。
• 仓单数据：黄玉米仓单量为25553吨，周增加1440吨。
• 玉米淀粉：
  • 主力合约收盘价3044元/吨，周涨跌71元，涨跌幅2.39%。
  • 开机率为45.3%，库存为28235吨。

市场动态

• 中储粮销售情况：新疆分公司多次计划销售玉米但流拍，浙江、辽宁、成都分公司销售情况良好，成交率100%。
• 关注点：近期需关注饲料企业谷物替代玉米比例、进口量变化、加工企业上量情况以及新季小麦上市对玉米价格的影响。

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