20210524-格林期货-焦煤期货周报_政策调控影响_焦煤期价持续下跌_15页_806kb

焦煤市场分析总结

核心内容

本报告由研究员白雪梅撰写，分析了焦煤市场的近期走势及未来趋势，重点探讨了政策调控、供需变化及市场风险因素对焦煤期价的影响。报告提供了详细的行情回顾、本期分析及风险提示，为投资者提供了操作建议。

主要观点

1.1 上期复盘回顾

• 观点回顾：认为焦煤基本面较强，预计震荡偏强运行。

• 盘面回顾：

  • 本周焦煤期货价格大幅下跌，JM2109合约收于1702元/吨，较上周下跌220元/吨，跌幅达 11.45%。
  • 现货市场继续偏强运行，多数煤矿价格高位持稳，供应偏紧，炼焦煤各品种价格普涨100-195元不等，部分煤种价格冲高。
  • 国内主焦煤价格（单位：元/吨）：
    • 柳林主焦煤（A9.5, V20-24, S0.8, G80, Y15, MT10）：1950元/吨（+170）
    • 柳林主焦煤（A10.5, S1.3, G75）：1600元/吨（+150）
    • 安泽主焦煤（A9.5, V18-22, S0.5, G85-90, MT8）：2200元/吨（+195）
    • 介休主焦煤（A10.5, S1.3, G80）：1450元/吨（+100）
    • 沙河驿蒙古主焦煤（A11, V26, S0.7, G80, Y15, CSR60）：1950元/吨（+100）

• 复盘对比：实际走势与预期不符，受国常会保供稳价政策影响，焦煤期价快速下跌。

2.1 本期行情预判

• 本周焦煤期价大幅下跌，主要受政策调控影响。
• 短期内建议观望为主，可关注回调后的少量逢低做多机会。
• 后期需继续关注保供政策落地及下游采购情绪变化。

2.2 多空逻辑分析

利多因素

1. 环保检查影响：煤矿产量受限制，供应偏紧，库存低位，下游焦企开工率较高，采购需求刚性。
2. 下游产能提升：新投产能逐步落地，焦煤需求呈增长趋势。
3. 进口供应偏紧：蒙煤通关量小幅增加，但整体仍偏紧，贸易商惜售，市场继续上涨。

利空因素

1. 保供稳价政策：国常会部署大宗商品保供稳价，动力煤保供或将带动焦煤增产。
2. 蒙煤通关恢复：随着蒙古疫情控制，中蒙通关有望提升，进口供应可能增加。
3. 库存高位：焦煤总库存仍处于高位，对价格形成压力。

关键信息

• 联系方式：白雪梅，电话（0351）7728018，从业资格F0207597，投资咨询Z0012834。
• 数据来源：Mysteel。
• 操作建议：短期观望为主，关注回调后的逢低做多机会。
• 风险提示：
  • 环保、安全检查升级；
  • 焦炭、钢材下游开工变化；
  • 海外疫情蔓延及蒙煤通关情况变化。

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