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全球商品研究·农产品油脂日度报告2024年4月22日

内容提要

受斋月题材交易结束和产量回升预期影响，棕榈油市场呈走弱走势。现货方面，张家港和广州的棕榈油及豆油现货价格有小幅波动。由于市场已提前消化了3月份MPOB报告的利多因素，且进入增产季，棕榈油面临较大抛压，价格快速下跌。国内进口利润转正，但油厂采购态度谨慎，预计5月起库存逐步回升，棕榈油整体走势趋弱。豆棕价差有望修复，但天气因素可能增加棕榈油价格回落过程中的波折。豆油价格维持高位震荡，短期虽有下跌但弹性较小，下游消费部分支撑了豆油价格。

市场回顾与趋势展望

• 棕榈油：主力合约价格下跌明显，价格快速回落，预计5月库存回升将增强供应压力，市场或继续疲软。但需关注天气炒作对价格波动的影响。
• 豆油：价格高位震荡，近期区域存在差异。豆油基本面维持中性，未来可能在天气不确定性下保持区间震荡。

风险因素

• 棕榈油产量修复不及预期。
• 海外需求回升等以外情况。
• 天气因素引发的炒作可能会增加短期价格波动。