20240419-格林期货-玉米生猪早报_3页_104kb

玉米分析

品种观点：
美元走强和有利的美国播种天气对隔夜CBOT玉米期货造成压力，国内现货市场区域分化，东北地区稳中偏强，华北地区偏弱但跌幅放缓。期货盘面短线偏弱，中线可能维持区间震荡，长期重心下移。

操作建议：
2407合约短期弱势，2400点支撑受考验，若跌破则支撑下移至2370-2380区间。操作上可关注中线支撑位。

利多因素：

• 东北地区基层销售基本结束，贸易商持粮待涨。
• 华北地区储备粮收购行动抑制了现货价格的下跌幅度。
• 深加工企业部分提价，现货市场相对稳定。

利空因素：

• 北方港口到货量减少，部分企业下调收购价。
• 港口价格倒挂现象依旧存在，进口玉米利润窗口持续开放。
• 南方饲料企业滚动补库需求谨慎。

风险因素：

• 国家战略储备粮收购节奏与规模。
• 进口谷物数量及其价格竞争力。
• 政策性粮食拍卖对市场的冲击。
• 生猪疫病对玉米需求的影响。

生猪分析

短期品种观点：
供需双方呈现僵持状态，今日猪价总体稳定。天气转暖，肥标价差收窄，出栏体重上升，压栏预期减弱。短期内猪价预计将在震荡中调整，需关注养殖端是否主动减少体重或阶段性增重。

中期品种观点：
从中大猪和新生仔猪数据看，二季度出栏量预计环比减少，供需格局有望改善，价格整体预期向好。但需求压力向后转移可能限制价格上涨空间。

长期品种观点：
三季度供需紧张状况或推动猪价阶段性上涨，但母猪产能仍高于合理水平，可能抑制价格上行空间。

操作建议：

• 近月合约关注基差修复情况。
• 远月合约可参考高位震荡策略。
• 关键支撑和压力位如下：
  • 2405合约：支撑14500，压力15300。
  • 2407合约：支撑15900-16000，压力16600-16800。
  • 各期限合约有所不同。

利多因素：

• 二季度出栏量预期减少，供需格局改善。
• 仔猪数量减少，补充不足，供不应求趋势显现。

利空因素：

• 肥标价差持续回落。
• 出栏体重持续走高，表明市场供应增加。
• 母猪存栏量过高，短期出栏压力仍存。
• 猪粮比退出预警区间，但猪肉产量和出栏量同比仍有一定下降，供给相对充足。

风险因素

• 宏观调控政策的变化与执行情况。
• 生猪疫病的爆发及其防控效果。
• 二次育肥情绪变化及冻品库存出库进度。