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富昌證券研究報告總結

一、核心內容概述

本報告於2021年11月30日發布，主要聚焦於國際與中港市場的最新動態、經濟風險評估、市場表現及相關風險提示。報告涵蓋了對新變種病毒Omicron對經濟及市場的影響分析、全球通脹與貨幣政策的評估、中國製造業PMI數據、以及全球主要股市與商品價格的走勢。

二、主要觀點與關鍵信息

1. 國際市場動態

• 病毒風險評估：

  • 穆迪指出，新變種病毒Omicron可能對全球經濟及通脹帶來風險，特別是對假日旅遊及消費季的衝擊。
  • 情況若影響市場風險胃納，將對債務發行人造成財務壓力。
  • 惠譽認為，目前不應將病毒影響納入經濟增長預測，再次出現全球衰退的機會微乎其微，但若病毒廣泛傳播，將推高通脹，使宏觀經濟反應複雜。

• 歐央行觀點：

  • 欧央行管委Isabel Schnabel表示，通脹已於本月見頂，預期明年將逐步放慢。
  • 她指出，目前高通脹數據主要反映供應樽頸及去年疫情低基數效應，不認為物價失控。
  • 若通脹持續高於2%，歐央行將采取行動，但目前尚未出現相關跡象。

• 美國市場：

  • 美國眾議院民主黨高層將提出短期開支法案，讓聯邦政府運作至明年1月21日或28日。
  • 美股反彈，拜登表示不會因Omicron封城，科技股帶動納指大幅上升。
  • 市場關注Omicron對全球的影響，美股三大指數一度下跌逾2%，拖累港股反覆下跌。

2. 中港市場動態

• 中國政策動向：

  • 工信部發布「十四五」信息化與工業化融合發展規劃，強調提升關鍵核心技術支撐能力，推動人工智能、區塊鏈、數字學生等技術攻關。
  • 中教控股建議發行投資級別有擔保債券，資金將用於收購中國高校及建設新校區。

• 中國經濟數據：

  • 11月中國製造業PMI為50.1，高於市場預期49.7，顯示製造業重回擴張區間。
  • 首十個月全國規模以上工業企業利潤按年增長42.2%。

• 港股表現：

  • 恒生指數全日下跌228點或0.95%，收報23,852點。
  • 國指下跌77點或0.91%，收報8,498點。
  • 恒生科技指數下跌52點或0.86%，收報6,099點。
  • 大市成交總額為1,445億元。

3. 商品市場走勢

• 期油：

  • 紐約期油收報每桶69.95美元，升2.6%。
  • 布蘭特期油價格亦有反彈跡象。

• 期金：

  • 紐約期金收報每安士1,785.2美元，微跌0.02%。
  • 金價受美元走強抑制，市場觀望情緒濃厚，金價在50天及200天線附近震盪。

三、風險與聲明

• 風險提示：

  • 期貨及期權交易風險極高，虧損可能超出初始保證金。
  • 市場可能導致指示無法執行，投資者需了解相關風險。

• 免責聲明：

  • 富昌證券不保證報告內容的準確性、完整性或正確性。
  • 報告僅供參考，不構成買入或沽出任何產品的要約。
  • 投資者需自行評估風險，並根據自身財務狀況做出決定。

四、總結

本報告重點關注全球經濟與市場對Omicron變種病毒的反應，強調通脹與貨幣政策的動態變化，並提供中國製造業PMI、債券發行等相關數據。同時，報告提醒投資者注意期貨及期權交易的高風險性，並強調所有投資均有風險，需謹慎評估。整体上，市場在病毒影響與政策動向之間保持觀望，表現波動。