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富昌證券研究報告總結

一、核心內容概述

本報告涵蓋國際與中港兩大區域的經濟與市場動態，並提供外匯市場、大宗商品及主要股票指數的表現回顧。報告重點分析全球經濟復甦的不平衡現象、美國就業市場的持續疲弱、央行對數碼貨幣的態度，以及中國製造業PMI的數據。此外，報告也提及全球最低企業稅率的協商進展與對投資市場的影響。

二、主要國際新聞

1. 國際清算銀行（BIS）年度報告

• 全球經濟復甦不平衡：BIS指出，各國經濟復甦速度不一，導致央行與政府在調整財政與貨幣刺激措施時面臨挑戰。
• 三種情境預測：
  • 情境一：經濟復甦，但復甦速度不均。
  • 情境二：財政刺激與儲蓄減少可能推動經濟增長，但伴隨高通脹與金融狀況收緊。
  • 情境三：疫情難以控制，經濟增長令人失望。
• 對加密貨幣的態度：BIS支持央行數碼貨幣發展，同時批評比特幣等加密貨幣，認為其僅為投機資產，而非真正的金錢。

2. 美國與印度稅制協商

• 美國財長耶倫與印度財長Nirmala Sitharaman通電話，探討在全球最低企業稅率問題上的合作。
• 聯儲局成員對美國就業市場的看法：
  • 巴爾金：美國勞動力市場尚未恢復至疫情前水平，預計8月及9月將出現強勁反彈。
  • 卡什卡里：美國經濟復甦仍有很長的路要走，秋季就業增長預期強勁。

三、中港市場動態

1. 中國製造業PMI數據

• 6月PMI：為50.9%，略高於預期的50.8%，較上月微落0.1個百分點。
• 市場狀態：製造業繼續穩定擴張，但擴張速度有所放緩。

2. 中國能源政策

• 章建華：強調創新在現代化建設中的核心地位，推動電力系統適應高比例新能源接入的關鍵技術。
• 目標：解決「卡脖子」問題，提升電力系統安全性與可控性。

四、市場表現回顧

1. 外匯市場

• 美股表現：市場交投清淡，投資者觀望經濟數據。道瓊斯、標普500及納斯達克指數均微升。
• 港股表現：恒指與國指下跌，恒生科技指數亦走低，市場情緒受疫情擴散與美國政策收紧風險影響。

2. 活躍重磅股表現

• 海底捞：上漲8.7%，表現強勁。
• 信義光能：上漲5.7%，亦有不錯表現。

3. 原油與金銀市場

• 原油價格：紐約期油與布蘭特期油均微升，分別為72.98美元與74.76美元。
• 金銀價格：期金下跌0.96%，未能突破1900美元，受強美元與加息預期影響，走勢偏弱，有進一步下跌風險。

五、風險與披露聲明

• 報告風險：富昌證券強調報告內容僅為資訊提供，不構成買入或沽出建議，亦不承擔因使用報告資料而產生的任何損失責任。
• 投資風險：提醒投資者所有投資均有風險，尤其期貨及期權交易可能導致虧損超過初始保證金。
• 法律聲明：報告內容可能根據市場變化隨時調整，未經許可不得翻印或分發。

六、關鍵信息總結

• 全球經濟復甦不均，央行與政府需謹慎調整政策。
• 美國就業市場尚未完全恢復，預計秋季將出現反彈。
• 中國製造業PMI微升，市場擴張態勢持續。
• 美股微升，港股下跌，市場情緒受多重風險影響。
• 油價微升，金價受強美元與加息預期打壓，走勢偏弱。

七、附註

• 報告來源：富昌證券有限公司
• 報告網址：www.ffg.com.hk
• 報告主題：市場趨勢與風險提示