20230831-东吴证券-比亚迪电子-00285.HK-2023H1业绩点评_盈利落于指引上限_收购捷普开启新一轮增长曲线_3页_455kb

比亚迪电子2023年上半年业绩显著：营收同比增长286%，净利润增长1392%，均超市场预期。公司拟以158亿元收购捷普手机业务，强化增长潜力，并提升产品线和盈利能力。组装业务稼动率强劲回升，毛利率改善；零部件业务虽受安卓市场拖累，但华为新品可能带来机会；智能产品业务实现301%增长率，数据中心、新型烟草等新领域发展迅速；汽车智能系统业务保持高增长，暂不受价格压力影响。分析师上调2023-2025年盈利预测，并维持买入评级，现价市盈率分别为207倍、134倍和110倍。风险包括大客户依赖、并购整合和市场波动等。