20220815-开源证券-金融工程定期_机构资金行为画像_8页_1mb

报告摘要

金融工程研究团队与机构资金行为分析总结（2022年08月15日）

核心内容概述

本报告由开源证券金融工程研究团队发布，主要分析了2022年8月15日前后北上资金的行为特征以及知情交易者的市场情绪变化。报告从行业、主题、指数、风格等多个维度对资金流动进行了拆解，并结合D指标评估了市场情绪的转变。

主要观点与关键信息

1. 北上资金行为画像

总体趋势：
北上资金近一个月累计净流出约129亿元，整体呈现微弱流出A股的节奏。7月中旬流出幅度加大，7月下旬和8月上旬则趋于震荡。
托管机构分化：
- 外资券商：净流出累计约173亿元，表现较为消极。
- 外资银行：净流入累计约58亿元，保持相对稳定。
行业配置差异：
- 外资银行与外资券商均增持了通信、煤炭、机械设备等行业。
- 同时减持银行、家用电器、建筑材料等行业。
- 大消费板块：净流出加大，外资银行与外资券商在该板块的分歧度扩大，尤其在食品饮料、医药生物、电力设备、电子等行业。
主题偏好：
- 外资银行：增持锂电池、专精特新、新材料等概念。
- 外资券商：增持海上风电、储能等概念。
- 锂电池概念：整体保持较高的净流入。
指数偏好：
- 沪深300指数成分股净流出约144亿元。
- 中证500净流出约4亿元。
- 中证1000指数：净流入约49亿元，表现优于其他宽基指数。
风格偏好：
- 外资对成长风格的净流入强于价值风格，其中大盘成长净流入最多。
- 外资银行与外资券商在成长风格上均表现出偏好。
个股持仓情况：
- 全体机构：谱尼测试净增仓比例最高，达4.15%。
- 外资银行：立中集团净增仓比例最高，达2.83%。
- 外资券商：中谷物流净增仓比例最高，达3.72%。

2. 知情交易者异动情况

资金流分类：
资金流向按挂单金额分为超大单、大单、中单、小单四类，其中超大单和大单被视为知情交易者的代表，因其交易意愿强、金额大、信息含量高。
D指标分析：
- D指标为过去20个交易日异常净流入个数减去异常净流出个数。
- 近1个月，D指标由负转正，显示知情交易者情绪由谨慎转为乐观。

3. 风险提示

本报告模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化，投资需谨慎。

附录信息

分析师团队：
- 魏建榕（首席分析师）
- 张翔、傅开波、高鹏、苏俊豪、胡亮勇、王志豪（分析师）
- 盛少成、苏良（研究员）
研究报告：
- 《主动权益基金投资策略的迁移特征与动态监控—基金研究系列（10)》
- 《券商行业金股的 alpha 挖掘一开源量化评论 (61)》
- 《盈利预期调整优选组合的构建一开源量化评论（60)》
特别声明：
- 本研报风险等级为R3（中风险），仅适用于专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。
- 若非上述投资者，请勿阅读、收藏或使用本报告内容。
分析师承诺：
- 报告内容反映分析师个人观点，与报酬无直接关联。
评级说明：
- 证券评级：买入（Buy）、增持（outperform）、中性（Neutral）、减持（underperform）
- 行业评级：看好（overweight）、中性（Neutral）、看淡（underperform）
- 评级标准基于6~12个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现。
法律声明：
- 报告内容仅供开源证券客户参考，未经授权不得使用。
- 报告内容可能涉及外部链接，开源证券不对其内容负责。
- 报告版权归开源证券所有，未经许可不得复制或分发。

联系方式

开源证券研究所
- 上海：上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号楼10层
- 北京：北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座16层
- 深圳：深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼45层
- 西安：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
- 邮编：200120、100044、518000、710065
- 邮箱：research@kysec.cn

展开完整摘要