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报告摘要
法興牛熊日誌摘要（2025年5月13日）
1. 恒指走勢分析
- 最新表現：恒指昨日收市價23,549.46點，較前日漲2.98%，呈反覆偏強態勢。
- 市場動態：中美關稅問題取得重大進展，雙方同意暫時取消大部分關稅90天，預期利好港股表現，恒指可能逐步上試年內高位至24,800點附近。
- 投資策略：若看好恒指，可關注牛證53977（收回價22,941點）及53304（收回價22,773點）；若看淡則關注熊證62189（收回價23,728點）及60796（收回價23,928點）。
2. 牛熊證產品重點
| 產品類型 | 相關資產 | 收回價 | 距現貨價 (%) | 行使價 | 到期日 | 换股比率 | 杠杆倍數 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 牛證 | 恒生指數 | 22,941 | -316.11% | 22,841 | 2027/11/29 | 10,000 | 0.0039596 |
| 熊證 | 恒生指數 | 23,728 | +470.89% | 23,828 | 2027/10/28 | 10,000 | 0.0069337 |
| 牛證 | 腾讯 | 48,880 | +453.11% | 48,582 | 2025/11/27 | 5,000 | 0.0056183 |
| 熊證 | 腾讯 | 53,000 | +352.11% | 53,329 | 2028/12/29 | 5,000 | 0.0040256 |
| 牛證 | 港交所 | 34,300 | +853.11% | 34,117 | 2026/04/17 | 10,000 | 0.0076995 |
| 熊證 | 港交所 | 39,000 | +400.11% | 39,229 | 2028/12/29 | 5,000 | 0.0036208 |
| 牛證 | 小米集團－Ｗ | 44,500 | +955.11% | 44,113 | 2025/12/30 | 10,000 | 0.0058856 |
| 熊證 | 小米集團－Ｗ | 55,000 | +1179.11% | 55,423 | 2027/12/28 | 10,000 | 0.0053936 |
| 牛證 | 阿里巴巴 | 116,500 | +913.11% | 115,14 | 2025/11/29 | 10,000 | 0.0138936 |
| 熊證 | 阿里巴巴 | 136,000 | +608.11% | 137,53 | 2028/12/30 | 10,000 | 0.0088146 |
| 牛證 | 京东 | 125,500 | +952.11% | 123,26 | 2026/05/29 | 10,000 | 0.0174806 |
| 熊證 | 京东 | 150,000 | +815.11% | 152,52 | 2028/12/28 | 5,000 | 0.0025111 |
| 牛證 | 中芯國際 | 39,500 | +825.11% | 38,93 | 2025/10/30 | 10,000 | 0.0047926 |
| 熊證 | 中芯國際 | 49,500 | +1498.11% | 50,12 | 2028/12/22 | 10,000 | 0.0061716 |
| 牛證 | 比亞迪 | 35,500 | +1204.11% | 35,12 | 2025/11/27 | 5,000 | 0.0108755 |
| 熊證 | 比亞迪 | 42,500 | +530.11% | 42,92 | 2028/12/29 | 5,000 | 0.0051158 |
| 牛證 | 中国移动 | 77,000 | +795.11% | 76,42 | 2028/09/29 | 10,000 | 0.0041204 |
| 熊證 | 中国移动 | 88,000 | +520.11% | 88,62 | 2026/04/29 | 10,000 | 0.0073115 |
| 牛證 | 美團 | 135,500 | +301.11% | 133,10 | 2026/04/29 | 5,000 | 0.0016175 |
| 熊證 | 美團 | 149,500 | +702.11% | 152,29 | 2028/12/29 | 5,000 | 0.0023121 |
| 牛證 | 携程集團—Ｓ | 42,800 | +1575.11% | 42,22 | 2025/12/29 | 5,000 | 0.0193536 |
| 熊證 | 快手科技 | 60,500 | +1256.11% | 63,28 | 2028/12/28 | 10,000 | 0.0084646 |
| 牛證 | 招商銀行 | 37,000 | +2340.11% | 36,63 | 2027/08/30 | 10,000 | 0.0099494 |
| 熊證 | 标普500指數 | 6,100 | +438.11% | 6,150 | 2028/12/15 | 46,800 | 0.0041237 |
| 牛證 | 恒生科技指數 | 5,000 | +634.11% | 4,920 | 2025/10/30 | 10,000 | 0.0048111 |
| 熊證 | 恒生科技指數 | 5,600 | +490.11% | 5,680 | 2028/12/28 | 10,000 | 0.0032167 |
3. 關鍵資訊
- 現貨價：恒指現貨價為23,257.11點，牛證與熊證的收回價相對於現貨價均呈現較大波動（部分牛證收市價低於現貨價，熊證收市價高於現貨價）。
- 杠杆倍數：各牛熊證的杠杆倍數因收回價與現貨價的距離而異，例如恒指牛證53977（杠杆0.00396倍）與熊證62189（杠杆0.00693倍）的差異反映風險權重。
- 到期日影響：部分產品到期日較近（如2025年12月），可能需更緊密追蹤相關資產價格走勢及市場事件。
4. 注意事項
- 所有數據 основан於指定日期，且無抵押擔保，投資者需自行評估風險。
- 產品價格可能波動，存在本金虧損風險，過往表現不預示未來結果。
- 對應資產價格若觸及收回價，將觸發強制收回，N類證投資者可能全額虧損，R類證剩餘價值可能歸零。
總結：法興牛熊證日誌顯示，中美關稅協議利好港股整體走勢，恒指短期看漲趨勢強烈。投資者可根據不同個股及指數的牛熊證產品，選擇適合的收回價與杠杆倍數。需注意市場風險及產品特性，並仔細閱讀上市文件。
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