20210819-法国兴业证券_香港_-法兴牛熊证日志_3页_300kb
报告摘要
法興牛熊日誌總結
核心內容
法興牛熊證日誌顯示，恒生指數（HSI）近期走勢持續向下，反彈未能突破26000點關口，預期短線將繼續下跌，補回7月尾的反彈裂口至25400點水平。市場整體表現偏弱，買賣差價產品數目維持在一定水平，平均買賣差價為1.84格，維持一格差價的時間佔全日交易時間的47.15%。市場參與度相對穩定，平均最佳買入/賣出流通量為36.44，相對期指張數表現中性。
主要觀點
- 恒指走勢：持續向下，短線預期跌至25400點，市場情緒偏負。
- 牛證選擇：若看好恒指，可留意收回價較低的牛證52861（25,308點）及53839（25,068點），具備較高槓桿效益。
- 熊證選擇：若看淡恒指，可留意熊證58074（26,288點）及57608（26,518點），兩者均具較高槓桿，適合預期下跌的投資者。
- 市場參與度：牛熊證市場流動性尚可，但整體趨勢偏弱，投資者需謹慎評估風險。
牛熊證關鍵資訊
牛證精選
| 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 換股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 52391 | 恒生指數(牛) | 25,228.000 (1.99%) | 25,128 | 31/01/2022 | 10,000 | 0.055 | 46.8 |
| 52861 | 恒生指數(牛) | 25,308.000 (2.14%) | 25,308 | 31/01/2022 | 10,000 | 0.050 | 51.5 |
| 53839 | 恆指(牛) | 25,068.000 (2.38%) | 25,068 | 31/01/2022 | 10,000 | 0.050 | 51.5 |
| 52396 | 恒生指數(牛) | 25,528.000 (1.89%) | 25,528 | 31/01/2022 | 10,000 | 0.030 | 85.8 |
| 54357 | 恒生指數(牛) | 25,508.000 (1.89%) | 25,508 | 31/01/2022 | 10,000 | 0.036 | 71.5 |
| 52862 | 恒生指數(牛) | 25,473.000 (2.06%) | 25,473 | 31/01/2022 | 10,000 | 0.037 | 69.6 |
| 53850 | 恒生指數(牛) | 25,408.000 (2.27%) | 25,408 | 31/01/2022 | 10,000 | 0.040 | 64.4 |
| 52395 | 恒生指數(牛) | 25,388.000 (2.38%) | 25,388 | 31/01/2022 | 10,000 | 0.043 | 59.9 |
| 54356 | 恒生指數(牛) | 25,348.000 (2.58%) | 25,348 | 31/01/2022 | 10,000 | 0.048 | 53.6 |
| 54396 | 恒生指數(牛) | 25,168.000 (3.00%) | 25,168 | 31/01/2022 | 10,000 | 0.061 | 42.2 |
熊證精選
| 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 換股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 58074 | 恒生指數(熊) | 26,288.000 (2.24%) | 26,288 | 28/02/2022 | 10,000 | 0.078 | 33.0 |
| 57608 | 恒生指數(熊) | 26,518.000 (2.39%) | 26,518 | 28/02/2022 | 10,000 | 0.098 | 26.3 |
| 57889 | 恒生指數(熊) | 26,688.000 (2.55%) | 26,688 | 28/02/2022 | 10,000 | 0.121 | 21.3 |
| 57394 | 恒生指數(熊) | 26,606.000 (2.69%) | 26,606 | 28/02/2022 | 10,000 | 0.110 | 23.4 |
| 57888 | 恒生指數(熊) | 26,548.000 (2.84%) | 26,548 | 28/02/2022 | 10,000 | 0.105 | 24.5 |
| 58067 | 恒生指數(熊) | 26,400.000 (2.96%) | 26,400 | 28/02/2022 | 10,000 | 0.090 | 28.6 |
| 57887 | 恒生指數(熊) | 26,332.000 (3.11%) | 26,332 | 28/02/2022 | 10,000 | 0.078 | 33.0 |
| 58073 | 恒生指數(熊) | 26,182.000 (3.32%) | 26,182 | 28/02/2022 | 10,000 | 0.065 | 39.6 |
其他個股牛熊證
| 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 換股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 55749 | 騰訊(牛) | 426.000 (4.10%) | 423 | 31/03/2022 | 500 | 0.049 | 18.1 |
| 58148 | 騰訊(熊) | 456.000 (2.66%) | 459 | 28/02/2022 | 500 | 0.036 | 24.7 |
| 57883 | 小米集團-W(牛) | 23.600 (3.67%) | 23.2 | 31/01/2022 | 50 | 0.031 | 15.8 |
| 57885 | 小米集團-W(熊) | 26.000 (6.12%) | 26.4 | 28/02/2022 | 50 | 0.041 | 12.0 |
| 58101 | 吉利汽車(牛) | 26.500 (4.68%) | 26 | 31/01/2022 | 50 | 0.04 | 13.9 |
| 57580 | 吉利汽車(熊) | 29.000 (4.32%) | 29.5 | 31/12/2021 | 50 | 0.039 | 14.3 |
| 58136 | 舜宇光學科技(牛) | 208.000 (3.97%) | 204 | 31/03/2022 | 500 | 0.03 | 14.4 |
| 57632 | 舜宇光學科技(熊) | 235.000 (8.49%) | 239 | 31/03/2022 | 500 | 0.047 | 9.2 |
| 57055 | 中國移動(牛) | 50.000 (4.03%) | 49 | 28/02/2022 | 100 | 0.024 | 21.7 |
| 57053 | 中國移動(熊) | 55.500 (6.53%) | 56.5 | 30/11/2021 | 100 | 0.064 | 8.1 |
| 51056 | 中芯國際(牛) | 22.000 (7.95%) | 21.2 | 31/01/2022 | 50 | 0.061 | 7.8 |
| 56277 | 中芯國際(熊) | 28.000 (17.15%) | 28.8 | 31/12/2021 | 50 | 0.107 | 4.5 |
| 57130 | 思摩爾(牛) | 40.000 (5.99%) | 36 | 28/02/2022 | 100 | 0.073 | 5.8 |
| 57585 | 李寧(牛) | 83.000 (12.95%) | 81 | 28/02/2022 | 100 | 0.156 | 6.1 |
| 57067 | 李寧(熊) | 100.000 (4.88%) | 102 | 31/12/2021 | 100 | 0.081 | 11.8 |
| 56271 | 中海油(牛) | 7.800 (4.76%) | 7.5 | 31/12/2021 | 10 | 0.066 | 12.4 |
| 50158 | 中海油(熊) | 9.000 (9.89%) | 9.3 | 31/12/2021 | 10 | 0.137 | 6.0 |
| 64944 | 恒生科技指數(牛) | 6,000.000 (3.80%) | 5,900 | 30/12/2021 | 10,000 | 0.036 | 17.3 |
| 58081 | 恒生科技指數(熊) | 6,600.000 (5.82%) | 6,700 | 30/12/2021 | 10,000 | 0.053 | 11.8 |
| 62014 | 藥明生物(牛) | 100.000 (13.42%) | 98.5 | 30/11/2021 | 100 | 0.179 | 6.5 |
關鍵數據
- 恒指現貨價：25,741.10（-0.49%）
- 平均買賣差價：1.84格
- 維持一格差價時間：47.15%
- 平均最佳買入/賣出流通量（相對期指）：36.44
- 街貨變化：70.35
風險提示
- 無抵押品：結構性產品無抵押品，發行人或擔保人若無法償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。
- 價格波動：牛熊證價格可升可跌，投資者可能損失全部投資。
- 強制收回：若相關資產價格在到期前觸及收回價，牛熊證將被強制收回，N類牛熊證投資者可能損失全部投資，R類可能剩餘價值為零。
- 市場流動性：法興為部分產品的唯一買賣報價提供者，可能導致第二市場流動性有限。
- 投資適合性：投資建議未考慮個別投資者的特定目標及財務狀況，需自行評估適合性及風險。
結論
市場整體偏弱，恒指持續下跌，投資者可考慮關注法興牛證52861及53839，以及熊證58074及57608，以對應市場走勢。然而，投資者應謹慎評估風險，並詳細閱讀相關上市文件，以確保投資決定符合自身財務狀況及風險承受能力。
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