20171224-广发证券-文化传媒行业_国际教育_留学需求牵动千亿产业_中介及考培机构入口价值凸显_24页_1mb

文化传媒行业：国际教育市场分析总结

核心内容概述

本文围绕中国国际教育市场展开，重点分析留学产业及其相关产业链的现状、发展趋势及市场格局。从留学前、中、后三个阶段出发，探讨国际学校、游学、语言培训、留学中介及留学后服务等细分市场的增长潜力与竞争格局，同时指出行业面临的风险与挑战。

主要观点与关键信息

一、百亿留学市场稳步增长，联动千亿国际教育产业

• 市场规模：2006年出国留学人数为13.4万人，2016年增长至54.5万人，年复合增长率约15.1%。
• 自费留学主导：自2012年起，自费留学占比稳定在92%左右，成为留学市场的主要构成。
• 留学低龄化趋势明显：留学人群从研究生向本科延伸，近年来进一步向K12阶段扩展。
• 留学产业的潜力：留学前、中、后市场共同构成千亿规模的国际教育产业链，其中留学后市场年消费额达3000亿元，市场空间巨大。
• 市场集中度提升：线下留学中介TOP10机构占据80%以上市场份额，行业逐步向头部集中。

二、留学前产业：国际学校与游学市场前景广阔

• 国际学校：
  • 2016年我国共有661所国际学校，其中民办国际学校数量最多，占比约48.6%。
  • 民办国际学校市场增速预计未来5年保持两位数增长，轻资产、中等定价、服务能力强的机构将更受青睐。
  • 公办中学国际班逐步退出市场，推动民办国际学校发展。
• 游学市场：
  • 2016年游学市场人次达70万，市场规模190亿元，同比增长58%。
  • 游学兼具旅游与教育属性，未来竞争核心在于产品设计与体验。
  • 留学机构在游学市场具有明显优势，其产品设计更专业，服务更精准。

三、留学中产业：语言培训与留学中介服务

• 语言考试培训：
  • 市场规模约60-70亿元，主要涵盖托福、雅思、GRE、GMAT等考试培训。
  • 语言培训是留学产业链的重要入口，拥有较强市场地位的机构如新东方、环球雅思等，能够有效链接留学中介与留学后服务。
• 留学中介服务：
  • 市场规模约75亿元，其中申请咨询收入约57亿元，境外学校返佣收入约18亿元。
  • 品牌、服务质量和获客能力是竞争关键，龙头机构已形成完整产业链闭环。
  • 线下机构市场集中度高，线上机构则通过低价、免费等模式争夺市场份额，但最终将走向融合共生。

四、留学后产业：服务链延伸，市场潜力巨大

• 留学后市场：涵盖租房、求职、移民、金融、房产等，市场规模巨大。
• 典型企业：
  • 异乡好居：主打海外租房与买房服务，已拓展至国际机票、接机、移民等业务。
  • 络可英：专注海外职业发展服务。
  • 易地接：提供留学地接服务，如接机、租房等。
• 发展趋势：留学后服务成为新的增长点，尤其在职业发展、移民、资产配置等方面。

产业链延伸与竞争策略

• 线下机构：
  • 新东方、启德、金吉列、新通、澳际等机构正向产业链前端（K12教育、游学）与后端（移民、房产、职业发展）拓展。
  • 新东方依托语言培训优势，布局国际学校与游学；启德以留学咨询为主，逐步发展全链条服务。
• 线上机构：
  • 51offer、顺顺留学、芥末留学网等通过免费或低价模式吸引用户，但需在留学后服务环节实现变现。
  • 传统机构积极拓展线上业务，如新东方的koolearn平台、启德的在线课程等。

风险提示

• 国内政策变动：留学政策可能影响市场需求与结构。
• 留学人数增长放缓：受经济环境、教育观念等因素影响，留学人数增速可能下降。
• 海外政策波动：目标国家留学政策、签证制度、教育体系等变化可能影响留学市场稳定性。

行业发展趋势总结

1. 低龄化趋势明显，推动留学前服务（如国际学校、游学）发展。
2. 线下机构占据主导地位，市场集中度高，龙头机构具备产业链整合优势。
3. 线上机构迅速崛起，通过价格和流量吸引用户，未来将与线下融合。
4. 语言培训作为入口价值突出，连接留学中介与留学后服务，形成闭环。
5. 留学后市场潜力巨大，包括租房、求职、移民、资产配置等，成为新增长点。
6. 行业整合加速，未来将向K12教育、国际学校、游学、职业发展、移民等方向延伸。

机构代表与市场格局

未来展望

• 行业前景：国际教育市场持续增长，留学产业链逐步完善。
• 竞争焦点：品牌影响力、服务深度、产品差异化、线上线下的融合。
• 投资机会：具备产业链整合能力、市场拓展能力强、服务附加值高的机构将更具竞争力。

结论

中国留学市场已进入中速增长阶段，国际教育产业具备千亿发展空间。随着低龄化趋势加强，留学前市场（国际学校、游学）与留学后市场（租房、求职、移民）将加速发展。线下机构占据主导地位，但线上机构正通过资本和流量迅速崛起，未来行业将呈现线上线下融合发展的新格局。