20250429-格林期货-近期原油市场分析与政策解读_9页_3mb

报告摘要

格林大华期货研究院报告分析
主讲人：王凯时间：2025年4月29日

一、原油市场研判

布伦特原油：二季度整体弱势震荡，关注90天关税豁免期后的影响，预计下半年或刷新低位。价格压力位位于70美元，极端情况需警惕40-45美元支撑位。
数据来源：Wind、文华财经、格林大华期货

二、政策信号解读

国际局势应对：
- 高层对国际环境判断偏谨慎悲观，强调“统筹国内经济工作和国际经贸斗争”，以高质量发展应对外部不确定性。
- 首次明确使用“斗争”一词，传达“打奉陪到底，谈大门敞开”的态度，凸显对外部冲击的准备。
- 中美贸易谈判进展有限，懂王多次提及谈判可能引发中方辟谣，削弱其可信度，对国际投资贸易造成负面影响。
宏观政策方向：
- 未公布增量宏观政策，符合市场预期。短期内宏观政策受关税影响较小，仍以“用好用足”存量政策为主，注重定向结构性调整。
- 强调加快实施专项债券、超长期特别国债等存量工具，政策节奏由“按部就班”转向“加紧推进”。
外贸政策布局：
- 外部努力：扩大服务业开放试点，支持企业“走出去”，维护多边主义。中欧关系因欧洲拟调整电动车配额政策趋稳，但中方仍坚持反对以牺牲自身利益为代价的协议。
- 内部支持：针对关税冲击企业，提出“稳企业”策略，包括加强融资、推动内外贸一体化、提高失业保险稳岗返还比例等。同时引导产业向高科技、高质、高标准升级，加快“人工智能+”行动计划。
- 民生保障：强化失业保险对受冲击企业的支持，提升中低收入群体收入，完善社会救助体系，稳定粮食等基本物价。
内需驱动策略：
- 重点发展服务消费，推动服务业占比稳定。清理消费领域限制性措施，例如放宽车牌摇号政策，研究对限高人群（含创业群体）的政策支持。
- 设立服务消费与养老再贷款，挖掘银发经济潜力，稳定内需增长。