20180705-川财证券-每日复盘报告_低估值个股占比相对较高_4页_473kb

川财研究每日复盘报告总结（20180705）

核心内容

2018年7月5日，A股市场整体表现疲软，沪指缩量收跌，报收2733.88点，下跌0.92%。深成指和创业板指跌幅较大，分别为1.92%和2.10%。市场中仅银行和家电板块上涨，涨幅分别为0.52%和0.13%。整体来看，市场情绪偏弱，资金活跃度不高，全市场换手率为0.60%，赚钱效应较低，全市场盈亏比为-1.43%。

主要观点

市场估值处于历史低位

• 截至2018年7月5日，A股整体估值水平已低于2016年1月27日上证综指2638点时的水平。
• 全部A股PE（TTM）为15.34倍，PB（LF）为1.74倍。
• 上证50、沪深300、中证100指数PE（TTM）接近2638点时的估值水平，其余指数均低于该水平。
• 除食品、通信行业PE略高于2638点时，其余行业PE均低于该水平。
• 除石油石化、煤炭行业PB高于2638点时，其余行业PB均低于该水平。
• 当前低估值个股占比相对较高，市场整体估值处于历史低位。

行业表现

• 汽车板块：整体疲软，短期需控制风险。川财汽车家电指数下跌0.34%，沪深300指数下跌0.63%。
• 政策影响：发改委和商务部宣布取消新能源汽车、商用车、乘用车外资股比限制，新能源汽车行业市场化进程将提速，外资流入和市场竞争压力将促使行业革新。
• 特斯拉受益：特斯拉作为中国最大的海外市场，未来有望进一步深化在华布局，其产业链或将从中受益。

关键信息

市场强度与赚钱效应

• 涨停个股占比：0.60%（今日） vs 1.48%（一周平均） vs 1.11%（月度平均）
• 跌停个股占比：2.01%（今日） vs 1.13%（一周平均） vs 2.58%（月度平均）
• 全市场盈亏比：-1.43%（今日） vs -0.06%（一周平均） vs -0.13%（月度平均）
• 上涨个股占比：8.86%（今日） vs 43.89%（一周平均） vs 41.21%（月度平均）

资金活跃度

• 涨幅前100成交额占比：8.85%（今日） vs 7.87%（一周平均） vs 7.93%（月度平均）
• 全市场换手率：0.60%（今日） vs 0.65%（一周平均） vs 0.62%（月度平均）
• 上证50换手率：0.15%（今日） vs 0.15%（一周平均） vs 0.16%（月度平均）

基本面变化

• 利率：
  • 10年期国债收益率：3.50%（-1.07bp）
  • 隔夜shibor利率：2.13%（-6.70bp）
  • 银存间质押7日利率：2.51%（-8.66bp）
  • 货币净回笼：1400亿元
• 资产价格：
  • 美元：94.35（-0.21%）
  • 原油：74.12（-0.03%）
  • 铜：6393.0（+0.11%）
  • 螺纹钢：3788（+0.11%）

风险提示

• 政策出现超预期变动
• 经济复苏不及预期
• 外部出现黑天鹅事件

投资评级

• 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

• 行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

分析师声明

• 杨欧雯，具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，注册为证券分析师。
• 报告内容基于合法合规信息，独立、客观，不与薪酬直接相关。

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