20230804-国元国际控股-马可数字科技-01942.HK-技术实力接连获得市场认可_业绩进入快速增长通道_5页_415kb

马可数字科技（1942HK）研究报告摘要

投资评级

• 买 入：目标价1286港元，对应2025财年PS约10倍。
• 当前股价978港元，预计涨幅不低于315%。

投资要点

1. 收入与业绩增长

   • 2023年上半年收入876亿元，同比增长1771%，扭亏为盈。
   • 数字供应链金融服务业务驱动增长，数字支付及数字化零售解决方案恢复增长。
   • 毛利率从27.3%增至29.3%，净利润达123亿元。

2. 国内合作与创新

   • 6月以来与多家企业签订合作框架协议，覆盖智慧城市、保险科技、数字权益等领域。
   • 提供基于数字人民币的技术解决方案，商业模式有效，未来潜力大。

3. 海外拓展

   • 与新加坡SEV订立战略合作框架协议，进军汽车金融领域。
   • 提供业务推广、技术开发和技术平台，促进全球化布局。

4. 长期增长潜力

   • 数字人民币普及推动金融科技发展，公司作为保险行业技术服务商，占据领先地位。
   • 若成功申请智能合约，未来三年收入高速增长，天花板巨大。

财务预测（百万元）

注：PS为市销率。