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合成橡胶市场分析总结（2025年01月17日）

核心内容

合成橡胶市场在2025年1月17日呈现偏强运行趋势，主要受到成本端、供需端及市场情绪等多重因素影响。

市场数据概览

期货市场

• 顺丁橡胶主力(02合约)：
  • 日盘收盘价：14,600元/吨（较前日上涨340元/吨）
  • 成交量：196,261手（较前日增加108,355手）
  • 持仓量：74,758手（较前日增加5,076手）
  • 成交额：1,439,745万元（较前日增加813,763万元）

价差数据

• 基差：山东顺丁-期货主力为200元（较前日下降40元）
• 月差：BR02-BR03为-25元（较前日下降10元）

现货市场

• 顺丁价格：

  • 华北顺丁（民营）：14,350元/吨（无变动）
  • 华东顺丁（民营）：14,400元/吨（无变动）
  • 华南顺丁（民营）：14,450元/吨（无变动）
  • 山东顺丁市场价（交割品）：14,800元/吨（较前日上涨300元/吨）

• 丁苯价格：

  • 齐鲁丁苯（型号1502）：15,800元/吨（较前日上涨300元/吨）
  • 齐鲁丁苯（型号1712）：13,500元/吨（较前日上涨200元/吨）

• 丁二烯价格：

  • 江苏主流价：12,400元/吨（较前日上涨200元/吨）
  • 山东主流价：12,800元/吨（较前日上涨400元/吨）

主要观点

1. 成本端支撑增强：
   亚洲丁二烯价格有所转强，国内丁二烯基本面较为坚挺，带动合成橡胶成本支撑提升。

2. 供应端收缩：
   由于原料价格上涨，民营企业检修增加，顺丁开工率有所下滑，导致供应小幅收缩。

3. 需求端维持高位：
   下游企业对顺丁橡胶采购需求增加，尤其合成橡胶因价格优势对天然橡胶的替代效应明显，支撑了顺丁橡胶的需求。

4. 库存压力缓解：
   在供需双旺的背景下，丁二烯港口库存压力有所下降，有利于价格表现。

5. 趋势强度分析：
   合成橡胶趋势强度为1，表明市场短期偏强运行，但仍需关注后续变化。

关键信息

• 顺丁开工率：昨日为68.9557%，较前日下降2.65%。
• 顺丁理论完全成本：昨日为15,375元/吨，与前日持平。
• 顺丁利润：昨日为-1175元/吨，与前日持平，表明行业仍处于亏损状态。
• 市场情绪：顺丁橡胶主力合约短期投机性较强，近月合约虚实比较高，价格主要由资金流决定。

行业新闻要点

• 顺丁橡胶期货短期偏强运行：主要受成本端支撑及需求端支撑增强影响。
• 丁二烯需求增量明显：合成橡胶对丁二烯的需求增加，推动其价格上扬。
• 库存压力下降：供需双旺格局下，港口库存压力有所缓解，有利于价格反弹。

风险提示

• 市场有波动性，价格可升可跌，过往表现不预示未来走势。
• 报告仅作为市场分析参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力作出决策，并承担相应风险。

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