20230312-中泰期货-鸡蛋市场周度报告_销区到货增加_蛋价依然强势_14页_915kb

鸡蛋市场周度总结

核心内容概述

本周鸡蛋市场整体呈现偏强走势，蛋价继续小幅上涨，粉蛋均价4.6元/斤，红蛋均价4.65元/斤，均处于历史同期最高水平。养殖利润较好，养殖户补栏积极性明显回升，但市场对远月期货合约（如05、09）存在悲观预期，主要受供给端恢复及消费淡季影响。

主要观点

供给端

• 在产存栏偏低：当前在产存栏水平仍处于较低区间，供给压力相对较小。
• 库存偏低：冷库蛋库存同比偏低，进一步支撑蛋价。
• 节前淘汰影响：清明节前老鸡集中淘汰，短期内对市场供给形成支撑。
• 开产环比增加：近期开产数量明显增加，但尚未完全弥补存栏缺口。
• 老鸡延淘：老鸡淘汰节奏延后，导致在产存栏逐步上升。

需求端

• 内销有所好转：鸡蛋商业消费表现较好，清明节对需求有一定提振作用。
• 消费淡季影响：鸡蛋整体处于消费淡季，蔬菜价格走弱，对蛋价形成压力。

饲料成本

• 饲料成本小幅下滑：豆粕和玉米价格有所下跌，饲料成本高位小幅走低。
• 小养殖户成本：以馆陶为例，小养殖户饲料成本约3.4元/斤，综合成本约4元/斤。

养殖利润

• 养殖利润偏高：蛋价上涨叠加饲料成本下降，养殖利润同比偏高。
• 补栏积极性提升：养殖户补栏热情高涨，部分规模种鸡企业种蛋入孵率超90%，甚至满孵。

期货市场预期

• 05合约偏弱：市场对05合约存在偏弱预期，基差走强但期货走势仍偏弱。
• 09合约预期悲观：远月合约（如09）预期较为悲观，因现货强势持续时间越长，对远期的利空影响越大。

关键信息

价格数据

• 馆陶粉蛋：4.53元/斤 → 4.53元/斤（持平）
• 辛集粉蛋：4.44元/斤 → 4.47元/斤（+0.02）
• 浠水粉蛋：4.82元/斤 → 5.13元/斤（+0.31）
• 常德粉蛋：4.89元/斤 → 5.02元/斤（+0.13）
• 广州粉蛋：4.80元/斤 → 4.90元/斤（+0.10）
• 东莞粉蛋：4.80元/斤 → 4.90元/斤（+0.10）
• 上海粉蛋：4.82元/斤 → 4.98元/斤（+0.16）
• 红蛋价格：
  • 荆门：4.50元/斤 → 4.60元/斤（+0.10）
  • 黑山：4.40元/斤 → 4.50元/斤（+0.10）
  • 夏津：4.60元/斤 → 4.70元/斤（+0.10）
  • 睢县：4.63元/斤 → 4.73元/斤（+0.10）
  • 运城：4.40元/斤 → 4.60元/斤（+0.20）
  • 广州红蛋：4.95元/斤 → 4.95元/斤（持平）
  • 东莞红蛋：4.87元/斤 → 4.93元/斤（+0.07）
  • 北京红蛋：4.52元/斤 → 4.85元/斤（+0.34）

饲料价格

• 豆粕均价：4240元/吨（较上周下跌40元/吨）
• 玉米均价：2890元/吨（较上周下跌10元/吨）

基差情况

• 05合约基差：河北粉蛋折合盘面4.65元/斤，05合约收盘4380元，贴水现货270点。

风险提示

1. 饲料价格持续高位：若饲料价格维持高位，可能对蛋价形成上行压力。
2. 疫情变化影响：疫情波动可能影响消费需求及供给节奏。
3. 宏观系统性风险：宏观经济环境变化可能对鸡蛋市场产生不利影响。

总结

本周鸡蛋市场因供给偏紧、库存偏低及清明节消费提振等因素，蛋价继续偏强运行。但随着开产增加、老鸡延淘及消费淡季的到来，市场对现货上方压力有所担忧。期货市场方面，05合约短期偏弱，而远月合约（如09）预期偏悲观。养殖户补栏热情高涨，种蛋入孵率提升，未来供给可能逐步恢复，需关注饲料价格走势及宏观经济变化对市场的影响。