链塔智库-2018年前三季度首代币发行融资分析报告（数字货币）-2018.10.23-29页-1mb

2018年前三季度首次代币发行总结

核心内容概述

2018年前三季度，首次代币发行（ICO）在全球范围内经历了显著降温，融资额大幅下降，项目成功率也有所下滑。与此同时，区块链行业应用逐渐成为主流，底层技术项目的占比明显减少。美国和英国在首次代币发行数量上表现突出，EOS和Telegram成为融资“独角兽”，占据主要份额。此外，传统风险投资（VC）融资额大幅增长，其他新型融资方式也开始进入市场，对ICO形成竞争压力。

主要观点

• 融资潮消退：2018年1月首次代币发行融资额达到高峰，而9月融资额相比1月减少了89.5%，表明市场热情明显下降。
• 项目成功率低：全年共有1910个项目计划进行首次代币发行，但仅有863个项目成功融资，达成率为45.18%。
• 融资完成率下降：融资完成率随月份递减，9月完成率在80%以上的项目占比为78%，较1月下降17%。
• 融资目标递减：2018年项目目标融资额随月份呈递减趋势，反映出市场信心不足和项目方更加理性的融资策略。
• 行业应用占比上升：2018年行业应用项目占比明显增加，底层技术项目占比下降73%，显示出区块链行业从技术研发向实际应用的转变。
• 地区分布：美国仍是全球首次代币发行数量最多的国家，英国进步显著，开曼岛和英属维尔京群岛因EOS和Telegram的融资表现而排名靠前。
• 融资方式多元化：除了传统的ICO，其他融资方式如DAICO、ILP、STO和IDO逐渐兴起，旨在解决ICO的透明度和合法性问题。

关键信息

2018年前三季度融资数据

• 总融资额：91.54亿美元（全年）
• 9月融资额：1.64亿美元，较1月下降89.5%
• 成功项目数：863个，占总项目数的45.18%
• 融资完成率：整体下降，三季度约20%项目未完成预期融资额
• Top10项目融资总额：约6.2亿美元，其中EOS和Telegram分别募集41亿美元和17亿美元

项目类型分布

• 2017年：底层技术项目占比46.85%
• 2018年：底层技术项目占比下降73%，行业应用项目占比显著上升

融资方式对比

典型案例分析

分析

• Zillliqa：采用分片技术的底层公有链，融资效果良好。
• Telegram：拥有强大运营能力和高用户基数，融资完成率超过预期。
• Chainium：技术含量较低，媒体曝光率不足，融资效果不佳。
• EOS：项目知名度高，运营能力强，融资完成率超过预期。
• Asura Coin：运营能力较弱，且处于行情低迷的第三季度，融资完成率较低。

首次代币发行面临的挑战

• 监管趋严：全球各国对首次代币发行的监管态度逐渐明确，部分国家甚至明确禁止。
• 市场低迷：加密货币市场整体不景气，投资者信心不足，导致融资额下降。
• 竞争加剧：传统VC及其他新型融资方式的入场，使首次代币发行面临更多挑战。
• 信息不透明：项目缺乏可信机构背书，信息透明度低，容易引发投资者质疑。

结语

链塔BlockData认为，随着监管趋严、市场环境变化及其他融资方式的兴起，首次代币发行将逐渐趋于平淡。未来，区块链项目方将拥有更多元化的融资渠道，行业也将更加注重实际应用和合规发展。