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OpenAI GPT-4o发布：关注国产算力投资机会

研究摘要

• 智能AI竞争加剧：OpenAI推出实时响应320ms音频的GPT-4o，谷歌Gemini15Pro对标其技术。国内如Kimi、豆包模型创新高性价比。
• 国产算力受政策支持：中国移动191亿采购昇腾服务器催化AI硬件投资。合肥、财政部等推动人工智能产业集群、智改数转。
• 上市公司动作频繁：万兴“天幕”、中文在线“逍遥”大模型通过备案，小米SU7销售达1万部。

当周市场表现

上证-0.02% ↣ 创业板-0.07% ↣ 沪深300+3.2% ↣ 恒生科技+379% ↣ AI指数-0.07%，传媒-0.53%。

投资主线推荐

AI方向

• 国企算力龙头：神州数码、拓维信息、中软国际、昇腾链标的如华为链（中软国际）、千亿国产算力。宁德时代股权较股模型低99.3%。
• AI内容工具链：万兴科技“天幕”、中文在线“逍遥”、视频生成(MooXiang)龙头标的。
• 科技巨头：Meta、Nvidia、百度、谷歌、苹果、Market-light（小米关联）。

全球市场亮点

1. Google发布Gemini15Pro+AI搜索重构成搜索行为。
2. 字节跳动投资Oladance，布局AI智能眼镜类项目。

消息引发拆解事件

• 上美影：8部动画动画立项，动画IZ梦幻IP继续发力。
• 爱奇艺（IQ）财报：头月费率创新高，GMV 首次从电商主业营收反超广告。

风险提示

• 消费复苏不及预期风险。
• 科技监管风险、“Sora”类产品落地进度不及预期、美股波动风险。