20170321-华创证券-策略晨报_伴君策_水波不兴_暗流涌动_13页_671kb

策略晨报总结：3月21日

核心内容

本报告为华创证券于3月21日发布的《伴君策：水波不兴，暗流涌动》策略晨报，围绕A股和海外市场动态，分析当前经济与政策环境，提出投资建议。

主要观点

1. 市场现状

   • 市场热点依然存在，但板块轮动频繁，赚钱效应不明显。
   • 银行间资金季末紧张效应再现，楼市调控压制了地产产业链的热度。
   • 政策在给市场降温，投资者应关注确定性和前瞻性，布局一季报表现优异的行业与个股，特别是消费升级组合。
   • 一带一路主题是政策助力下的受益板块，值得关注。

2. 全球市场趋势

   • G20公告未提及打击贸易保护主义，标志着全球贸易保护主义抬头，可能引发全球市场短期筑顶。
   • 英国退欧进程启动，将对金融市场产生深远影响。
   • 德银通过增发股票维持资本充足率，显示出其在欧洲经济复苏和利率改善下的信心。
   • 俄罗斯主权信用评级上调，表明其经济前景改善，外部压力减弱。

3. 行业动态

   • 中国经济面临外忧内患，贸易保护主义可能影响汽车、纺织等中低端产品出口。
   • 产业升级和技术创新成为未来发展的关键，消费升级和高端化趋势显著。
   • 5G技术正在国内测试，预计2019年预商用，将带动物联网相关行业发展。

4. 主题投资机会

   • 高股息概念受到市场追捧，尤其是中国神华的高股息率引发热议，成为“现金牛”代表。
   • 苹果产业链及新“杀手级”功能是确定性成长主线，关注其相关概念股。
   • 新能源汽车行业受益于政策支持，京威股份与正道集团合作，推动钛酸锂电池应用。

关键信息

• 市场表现

  • 上证综指收盘微涨0.41%，深成指涨0.16%，创业板指涨0.21%。
  • 区域经济、一带一路主题表现突出，人工智能概念回调。
  • 中国神华A股涨停，H股涨16.28%，成为高股息概念代表。

• 资金面与政策

  • 银行间资金紧张，季末MPA考核临近，流动性风险上升。
  • 楼继伟警告，宏观调控政策的副作用日益显现，需加快改革步伐。

• 房地产调控

  • 17个城市加码限购，环一线楼市进入政策收紧周期。
  • 热点城市房价上涨核心在于土地供应收缩，政策难以触及根本。

• 全球市场变化

  • G20未提及打击贸易保护主义，预示全球市场可能面临新的挑战。
  • 英国启动退欧程序，两年倒计时开始，影响外汇市场。
  • 德银增发股票，维持资本充足率，显示出其在欧洲经济复苏中的信心。
  • 俄罗斯评级上调，预示其经济前景改善。

• 行业展望

  • 汽车业面临出口限制，需加快转型升级。
  • 5G将在近两年开始测试，2019年预商用，带动新技术和新应用。
  • 通信行业正积极进行“互联网+”转型，推出“无限流量”套餐。

• 投资建议

  • 关注一季报表现突出的行业和个股，尤其是消费升级和高股息主题。
  • 跟踪政策支持的行业，如一带一路、新能源汽车等。
  • 警惕贸易保护主义对出口行业的影响，关注具备技术优势的公司。

附录概览

• 推荐股票组合

  • 包括福斯特、禾丰牧业、坚瑞沃能、恩华药业、广联达、永辉超市、万达院线、中国国旅、安琪酵母、民生银行等。
  • 各股票的EPS、PE、PB MRQ、股息回报和ROE等指标被列出，供投资者参考。

• 股市表现

  • 各指数的近期涨跌幅和年累计表现被详细列出，提供市场趋势分析。

• 债券市场

  • 国内和海外主要债券的收盘价及涨跌幅被列出，反映市场对利率变化的反应。

• 主要汇率

  • 各主要货币对的汇率变化被列出，提供外汇市场动态。

• 主题行业表现

  • 国内和海外主要主题指数的涨跌幅被列出，帮助投资者把握市场热点。

投资策略

• 短期策略：关注高股息和“现金牛”概念，如中国神华；把握区域经济和一带一路主题。
• 中期策略：聚焦消费升级，关注高端化和国产化趋势，如苹果产业链和新能源汽车。
• 长期策略：重视技术创新和产业升级，如5G和物联网相关行业。

分析师信息

• 王君：华创证券首席分析师，南开大学经济学硕士，曾任职于中信建投证券。
• 范子铭：华创证券分析师，中国人民大学管理学硕士，曾任职于东兴证券、华夏基金、中国出口信用保险公司。

风险提示

• 证券市场存在风险，投资者需对盈亏风险有清醒认识。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，不考虑个别客户的投资目标和财务状况。

总结

本报告从市场回顾、海外观察、行业动态、主题聚焦等方面全面分析了当前投资环境，强调了政策影响和市场趋势，提供了具体的投资建议，包括关注高股息、消费升级、一带一路等主题。同时，提醒投资者注意市场风险，理性投资。