20181015-汇业证券-每周市场评论_2页_529kb

报告摘要

本周初全球股市面臨多重壓力，美國經濟數據及聯儲政策動向成為市場關注焦點，同時中國市場亦因股權質押問題而受到關注。深圳政府推出的專項資金政策反映了中國股市流動性風險的加劇，而美國經濟數據若表現強勁，可能進一步推動聯儲加息，對港股及A股構成壓力。

美國股市表現：
美股上周五在財報利好帶動下止跌回升，道指上漲1.15%，但全周仍大跌4.2%，為逾半年來最大跌幅。市場預期美國零售銷售及工業產出數據將支持聯儲繼續緊縮貨幣政策，對本周初大市形成利淡壓力。
美國聯儲會議紀要：
美聯儲9月會議紀要將於本周四凌晨公布，市場關注其對未來貨幣政策及加息步伐的指引，可能影響全球資本市場情緒。
美國國際貨幣政策報告：
美國財政部預計於本周四發佈國際貨幣政策報告，市場聚焦美國是否將中國列入「貨幣操縱國」。根據現有數據，僅有一項指標成立，因此不具標記中國的必要性，但消息仍可能對人民幣造成短期波動。
中國股市與股權質押問題：
深圳政府擬安排數百億元人民幣專項資金，從債權和股權兩方面為A股上市公司注入流動性，降低股權質押風險。此舉反映目前中國股市中，股權質押問題已相當嚴重，影響逾70%的上市公司。
市場展望：
在預期內地A股及人民幣偏軟的情況下，港股仍將面臨利淡因素，可能繼續尋底。建議投資者在技術性反彈時機減倉，避免過度進取抄底。

全球市場表現（上周）：

深圳專項資金政策：
- 債權方面提供9厘回報。
- 股權方面以基金形式吸引社會資本參與，不以控股為目的，管理機構在約定期限內贖回股票實現退出。
- 政策出台反映股權質押問題嚴重，目前A股質押股份的上市公司達198間，佔整體70%。
投資建議：
- 關注美國經濟數據及聯儲政策動向。
- 儘管深圳推出救市措施，但市場整體仍處於尋底階段。
- 建議投資者在技術反彈時機減倉，不宜過度進取入市抄底。