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报告摘要

农产品期货市场周度总结（2025年5月9日）

核心内容概览

本周农产品期货市场整体呈现分化走势，部分品种受宏观利好提振反弹，而多数品种则因供需格局变化承压下行。市场情绪受中美关税谈判及国内政策影响，但下游需求疲软与供应宽松对价格形成压制。整体来看，市场处于震荡调整阶段，部分品种已出现趋势性变化。

主要观点与关键信息

一、棉花：突破上行，反弹空间有限

市场表现：棉花主力2509合约连续收阳，突破20日均线，技术面转强。
利好因素：
- 中美高级官员将会晤，关税冲突或降温。
- 国内降准降息政策支撑市场情绪。
- 进口棉花维持低位，港口库存降至6个月低点（49.03万吨）。
利空因素：
- 纺织企业开机负荷下降，下游需求偏弱。
策略建议：轻仓多单，支撑位12875，阻力位13000。

二、豆粕：大幅下跌，弱势延续

市场表现：豆粕主力2509合约大幅下跌，收长阴，趋势偏弱。
利空因素：
- 进口大豆陆续通关，油厂开机率回升，供应宽松。
- 跨区贸易流动缓解局部供应紧张。
策略建议：轻仓空单，支撑位2880，阻力位2914。

三、棕榈油：弱势持续，有续跌空间

市场表现：棕榈油主力2509合约先扬后抑，弱势未改。
利空因素：
- 马来西亚棕榈油进入增产季，产量与库存增加预期压制价格。
- 中国采购量增加，国内供应预期上升。
策略建议：继续轻仓空单，支撑位7812，阻力位7944。

四、白糖：反弹上扬，技术弱势未改

市场表现：白糖主力2509合约反弹上扬，收复部分跌幅。
利好因素：
- 国内产销两旺，4月销糖率创25年同期新高。
- 产销数据偏多，支撑糖价反弹。
策略建议：空单暂可持有，关注5日均线阻力，支撑位5808，阻力位5859。

五、豆一：弱势未变，下行趋势延续

市场表现：豆一主力2507合约继续下跌，走势偏弱。
利空因素：
- 进口大豆供应增加，油厂对国产豆需求减少。
- 下游豆制品进入淡季，需求清淡。
策略建议：轻仓抛空，支撑位4138，阻力位4188。

六、豆油：冲高回落，震荡行情

市场表现：豆油主力2509合约冲高回落，收上影线阴线。
利空因素：
- 进口大豆通关改善，供应增加，库存回升。
- 期价上升空间受限。
策略建议：短线交易，支撑位7752，阻力位7806。

七、玉米：高位震荡，偏强运行

市场表现：玉米主力2507合约震荡收阳，高位波动。
利好因素：
- 基层余粮见底，售粮进度达97%，粮权转移至贸易商。
- 小麦减产及深加工企业补库需求支撑玉米价格。
策略建议：轻仓多单，支撑位2370，阻力位2387。

八、生猪：震荡运行，下行趋势未变

市场表现：生猪主力2509合约震荡，收十字星。
利空因素：
- 养殖端存栏高位，出栏计划超额完成。
- 需求端疲软，五一假期后猪肉购销惯性回落。
策略建议：逢高轻仓空单，支撑位13820，阻力位14000。

九、鸡蛋：跌势未变，走势偏弱

市场表现：鸡蛋主力2506合约冲高回落，收长上影线阴线。
利空因素：
- 蛋鸡存栏高位，走货速度放缓。
- 现货价格稳中有跌，市场需求减少。
策略建议：轻仓空单，支撑位2875，阻力位2900。

十、苹果：小幅反弹，弱势未改

市场表现：苹果主力2510合约小幅反弹，但仍收阴线。
利空因素：
- 市场走货放缓，期货盘面受多头平仓打压。
- 库存处于五年低位，但去库速度放缓。
策略建议：空单持有，设好止损，支撑位7765，阻力位7864。

总体策略建议

多头策略：棉花、玉米短期偏强，可轻仓多单参与。
空头策略：豆粕、棕榈油、豆一、豆油、生猪、鸡蛋等品种均呈现弱势，可考虑轻仓空单操作。
风险提示：市场波动较大，建议投资者根据自身风险偏好谨慎操作，注意止损。

数据来源：天富期货研询部、博易云、Mysteel、同花顺iFinD、东方财富Choice、钢联数据
报告时间：2025年5月9日18:00
分析师：刘幸华（从业资格号：F03088692，交易咨询资格号：Z0016646）
免责声明：本报告仅供内部参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

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