20150517-兴业证券-传媒互联网_行业周报-国有传统媒体板块值得重视_旅游业与信息化融合发展的若干意见_利好智慧旅游平台推进_25页_1mb

传媒互联网行业研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了2015年5月10日至5月16日期间传媒互联网行业的市场表现、政策动态及重点公司信息。行业整体上涨10.86%，显著优于沪深300（1.30%）和创业板（5.78%）。重点推荐国有传统媒体板块，认为其在政策支持、估值合理及转型动力下具备投资价值。同时，智慧旅游平台因《国家旅游局关于促进旅游业与信息化融合发展的若干意见》而受益，视觉中国被特别提及。

主要观点

1. 行业表现

• 传媒行业整体上涨：本周传媒行业上涨10.86%，优于市场整体表现。
• 涨幅前五公司：江苏有线（61.13%）、顺荣三七（61.05%）、拓维信息（39.23%）、全通教育（35.46%）、华闻传媒（32.73%）。
• 跌幅前五公司：蓝色光标（-5.80%）、新南洋（-3.65%）、上海钢联（-2.80%）、广陆数测（-2.11%）、天威视讯（-2.03%）。
• 中概股表现：猎豹（35.15%）、迅雷（34.61%）、博纳影业（18.71%）、优酷土豆（17.02%）、航美传媒（15.45%）涨幅领先；联游网络（-23.08%）、欢聚时代（-10.63%）、前程无忧（-9.51%）、凤凰新媒体（-7.29%）、唯品会（-6.02%）表现相对较弱。

2. 政策与行业趋势

• 国有媒体转型：中宣部强调推动文化产业成为国民经济支柱性产业，支持国有媒体跨区域、跨行业、跨所有制兼并重组，打造文化“航母”。
• 智慧旅游平台：《国家旅游局关于促进旅游业与信息化融合发展的若干意见》的发布，推动智慧旅游平台发展，视觉中国作为平台运营商将显著受益。
• 行业发展趋势：互联网传媒行业在媒介习惯改变、商业模式创新及技术创新推动下，有望持续表现优异。

3. 重点公司推荐

• 国有媒体：推荐凤凰传媒、中南传媒、华闻传媒、中视传媒、歌华有线、电广传媒、广电网络、新华传媒、万好万家、*ST松辽等。
• 成长型公司：推荐视觉中国、广陆数测、拓维信息、天龙集团、金亚科技、顺网科技、东方财富。
• 白马股：推荐奥飞动漫、华录百纳、万达院线、华策影视、蓝色光标、省广股份。
• 垂直领域：持续关注数字营销、在线教育、视频及娱乐、智慧旅游及图片社交、互联网金融等。

关键信息

政策支持

• 2009年：国务院发布《文化产业振兴规划》，推动文化资源整合。
• 2010年：九部委发布《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》，鼓励金融支持文化产业。
• 2011年：十七届六中全会提出支持文化企业跨区域、跨行业、跨所有制兼并整合。
• 2013年：十八届三中全会进一步推动文化企业兼并重组。
• 2014年：中央全面深化改革领导小组发布《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》。
• 2015年：文化发展座谈会再次强调文化产业支柱地位及兼并重组支持。

行业动态

• 电影票房：单周票房总计9.49亿元，环比增长91.94%；《复仇者联盟2》占比达82.68%，成为票房冠军。
• 电视剧收视率：央视剧《于无声处》收视率最高（周四达2.02%）；湖南卫视《特警力量》收视率第一（1.51%）。
• 综艺节目：央视《开门大吉》、《幸福账单为你买单》、《非常6+1》、《回声嘹亮》分别在周一至周四收视率领先；湖南卫视《快乐大本营》、江苏卫视《为她而战》、《一站到底》等卫视综艺节目表现突出。

公司动态

• 光线传媒：控股股东股权质押，质押47,010,000股。
• 南华生物：股东减持解除限售存量股份3,514,610股。
• 中文在线：发布股权激励计划，授予300万份股票期权。
• 视觉中国：控股子公司与洛克互娱签订战略合作协议；股东减持7,700,000股。
• 华闻传媒：控股股东转让无限售流通股102,561,435股。
• 湖北广电：设立全资子公司，注册资本5000万元。
• 鹏博士：回购注销不符合激励条件的激励对象股份。
• 时代出版：实施2014年度利润分配，每10股派发2.32元现金红利。
• 奥飞动漫：与中国民生银行签订综合授信合同，授信2亿元。
• 吉视传媒：控股股东减持1.36%股份。
• 当代东方：公司控股子公司获《来自星星的你》摄制许可证。
• 博瑞传播：实施2014年度利润分配，每10股派发1元现金红利。
• 浙报传媒：实施2014年度利润分配，每10股派发0.22元现金红利。
• 北纬通信：实施2014年度权益分派，每10股派发0.10元现金红利。
• 华录百纳：实施2014年度权益分派，每10股派发0.90元现金红利，并转增8股。
• 华数传媒：非公开发行286,671,000股A股，募集资金65.36亿元。
• 暴风科技：向激励对象授予限制性股票，但存在高市盈率风险。
• 乐视网：限售股份上市流通，持股比例调整为1.27%。

风险提示

• 业绩不达预期
• 并购整合风险
• 宏观经济波动风险

重点公司变化及点评

• 视觉中国与洛克互娱战略合作：双方合作推进《洛克王国》主题乐园及互动项目。
• 其他公司动态：包括股权激励、股份转让、减持、融资等，均对行业格局和公司发展产生一定影响。

结论

传媒互联网行业在政策支持和市场表现上均有积极信号，国有传统媒体转型及智慧旅游平台发展成为重点方向。投资者应关注具备独特商业模式及成长潜力的公司，同时注意相关风险。