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碳酸锂市场分析总结（2024年4月7日）

核心内容概述

2024年4月7日的报告主要分析了碳酸锂市场的供需情况及未来走势。当前碳酸锂价格呈现底部反弹趋势，期货与现货价格均有所上涨，市场整体处于区间宽幅震荡状态。

本周价格走势

• 期货价格：底部反弹，主力2407合约上涨3400元/吨，收盘于111800元/吨。
• 近月合约：2405合约上涨3300元/吨，收盘于111050元/吨。
• 现货价格：周环比上涨1300元/吨，达到111050元/吨。
• 基差情况：期现基差（2407合约）下跌2100元/吨至-750元/吨。

供需基本面分析

供给端

• 开工率与产能利用率：本周碳酸锂开工率及产能利用率提升。
• 仓单情况：仓单注销期后3日，仓单数量恢复至注销期水平，达到12702吨，向市场流出的体量有限。
• 贸易商报价：现货基差走强，贸易商升贴水报价走高至升水300元/吨。
• 工电价差：收窄至4050元/吨，现货工碳采购难度持续加大。

需求端

• 新能源车产销：3月新能源车产销环比增量，4月终端电芯需求环比维持增长。
• 正极采购需求：电芯客供比例降低后，碳酸锂采购压力转移至正极材料端。
• 库存情况：碳酸锂库存进一步增加至7.93万吨。

后市观点

• 供需双强：下游需求持续放量，上下游均有提高库存意愿，进一步减少市场可流通货源。
• 价格预测：截至4月上旬，锂盐企业尚未受环保影响，供应稳步修复，碳酸锂价格预计维持区间宽幅震荡。
• 单边走势：2407合约价格运行区间为10.5-12万元/吨，现货价格运行区间为10.5-11.5万元/吨。
• 环保影响：若环保政策影响锂盐企业生产，价格存在走强的可能性。
• 跨期策略：建议以正套为主，期货盘面价格需贴水现货，方能进一步释放期货仓单至现货市场。
• 套保建议：节后建议提高卖出套保比例。
• 风险提示：
  • 危废定性政策落地
  • 环保政策变化
  • 新能源车销量波动

数据支持

上游供给端

• 锂矿价格走势：锂辉石精矿平均价格走势显示价格波动，主要受进口量和价格影响。
• 进口量与价格：锂精矿月度进口量及价格数据表明进口量与价格呈正相关。
• 澳大利亚锂精矿进口：进口量及价格走势显示供应情况稳定。
• 国内碳酸锂产量：月度产量数据表明生产活动逐步恢复，产量稳定。
• 开工率：周度及月度开工率提升，显示产能利用率提高。
• 进出口量：碳酸锂月度进出口量数据表明市场对外依赖度有所变化。

中游消费端

• 电池级碳酸锂价格：华东及国产电池级碳酸锂价格数据表明市场供需关系。
• 电碳与工碳价差：国产电碳与工碳价格走势显示加工成本及价差变化。
• 氢氧化锂价差：CIF中日韩与国内价差数据表明国际市场影响。
• 碳酸锂库存：国内碳酸锂月度库存数据表明市场库存水平上升。
• 下游与冶炼厂库存：库存数据表明消费端与冶炼端库存同步增加。

下游消费端

• 碳酸锂表观消费量：中国碳酸锂表观消费量数据表明市场需求强劲。
• 库存可用天数：库存可用天数数据表明市场供应紧张程度。
• 磷酸铁锂与三元材料产量：月度产量数据表明新能源电池材料需求增长。
• 动力锂电池产量：国内各类动力锂电池产量数据表明市场对锂电池需求持续上升。

总结

本报告指出，碳酸锂市场当前处于供需双强的格局，价格在10.5-11.5万元/吨区间震荡。供给端开工率和产能利用率提升，但仓单释放有限，现货价格坚挺。需求端新能源车产销增长带动电芯需求，正极采购压力转移至碳酸锂端，库存增加。未来价格走势取决于环保政策影响及市场供需变化，建议关注正套策略及卖出套保比例调整。风险点包括危废定性政策、环保政策及新能源车销量波动。