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长江期货能化产业周报2024-03-18核心观点

橡胶

核心观点：多元因素推动强势上涨

• 基本面无主要利空，商品多头氛围持续，维持多头思路，建议持有多单。
• 泰国原料价格创新高，需求端开工率回升，社会库存下降，支撑价格。
• 技术面显示强势上涨，5-9合约价差走强可尝试多ru空nr套利策略。
• 关注原料进口成本、下游需求恢复情况及装置检修动态。

尿素

核心观点：市场氛围偏淡，不宜过分追空

• 供应增加，需求虽处农需旺季但市场情绪悲观。
• 价格重心下移，但因成本支撑底部暂稳，空头不宜追多。
• 关注装置检修情况、出口招标及煤炭价格波动。
• 股份利用率高位，企业库存继续去化，但复合肥库存改善。

甲醇

核心观点：延续去库支撑价格高位震荡

• 供应减少，下游需求有所恢复，甲醇样本企业库存持续下降，港口库存增加。
• 成本端支撑下，盘面维持区间震荡，压力位关注2580-2650元/吨。
• 建议轻仓逢高短空，或关注甲醇制烯烃开工变化、煤炭价格变动。

烧碱

核心观点：震荡关注氧化铝复产及库存

• 供应充足，下游需求逐步复苏，但库存处于中性水平。
• 盘面受升水压制，关注2600-2800区间，建议区间操作或卖虚值期权。
• 关注氧化铝复产进度、企业库存变化及下游需求恢复情况。

PVC

核心观点：震荡偏弱 关注库存及出口

• 供应高位，需求疲弱，库存持续高企，盘面震荡偏弱。
• 关注5700-6000区间支撑，建议区间操作或卖虚值期权。
• 关注出口成交变化，特别是台塑4月合同报价预期；跟踪电石、乙烯价格变动。

总结

综合来看，橡胶在多头氛围及基本面支撑下表现强势，尿素虽供应压力增加但底部支撑稳固，甲醇延续去库支撑，PVC与烧碱供需失衡格局延续，建议根据品种差异灵活采取套利或区间策略，密切关注重要数据变化。