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A股市场投资策略总结（2014年12月15日）

核心内容概述

本报告为太平洋证券股份有限公司发布的《融资融券周报第36期》，分析了2014年12月15日当周A股市场的融资融券交易情况，以及相关的投资策略建议。报告指出市场整体呈现资金看多态势，但部分行业和个股表现分化，投资者应关注市场风格轮动，合理布局。

主要观点

• 市场整体趋势：上周股指出现调整，但多数指标显示资金看多信号，市场热点有扩散趋势，对后市保持乐观。
• 融资融券数据：融资买入额占A股成交额比例下降，但融资净买入额仍呈上升趋势，显示市场做多力量较强。
• 行业资金流向：多数行业保持资金净流入，多元金融和银行等板块表现突出，但不建议追涨金融股。
• 个股表现：金融股和石化双雄占据融资净买入前二十名，但市场风格轮动预期下，投资者应关注非金融股的布局机会。
• ETF交易：华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF和嘉实沪深300ETF为融资净买入前三，ETF整体交易情况稳定。
• 增发预案：近期增发预案个股走势分化，涨幅较大的品种不宜追涨。
• 重要股东动向：招商银行重要股东连续7次增持，累计金额达141亿元；券商股为减持主力，可能对市场产生阶段性影响。
• 限售股解禁：本周限售股解禁公司增至12家，涉及股份占比高的包括新华保险、均胜电子等。

关键信息

一、融资融券交易数据

（一）市场交易概况

• 上周股指调整，但融资净买入额继续上升，显示市场做多力量占优。
• 融资买入额占A股成交额比例下降，可能与监管政策有关。
• 市场热点扩散，投资者可对后市保持乐观。

（二）行业交易

• 多数行业资金净流入。
• 融资净买入排名前五行业：
  1. 多元金融
  2. 银行
  3. 金融股
  4. 石化双雄
  5. 其他行业
• 融券净卖出排名前五行业：
  1. 贵州茅台
  2. 伊利股份
  3. 中国建筑
  4. 东阿阿胶
  5. 国电电力

（三）个券交易

• 融资净买入前五名：
  1. 海通证券（402,042.91万元）
  2. 中信证券（344,266.35万元）
  3. 中国平安（267,603.49万元）
  4. 招商银行（131,554.88万元）
  5. 华泰证券（106,940.06万元）
• 融券净卖出前五名：
  1. 贵州茅台（1,595.30万元）
  2. 伊利股份（1,197.93万元）
  3. 中国建筑（672.90万元）
  4. 东阿阿胶（575.78万元）
  5. 国电电力（569.82万元）

（四）ETF交易

• 融资净买入前三ETF：
  1. 华泰柏瑞沪深300ETF（66,031.73万元）
  2. 华夏上证50ETF（61,500.75万元）
  3. 嘉实沪深300ETF（32,343.96万元）
• 融券净卖出前三ETF：
  1. 华泰柏瑞沪深300ETF（7,362.77万元）
  2. 易方达深证100ETF（2,310.49万元）
  3. 南方中证500ETF（170.14万元）

二、两融交易策略

• 融资余额上升：除西南证券和海通证券外，融资余额大幅上升的股票中出现更多非券商股，市场热点呈现多元化。
• 建议：投资者应控制节奏，关注涨幅不大的行业和个股，提前布局。
• 增发预案：近期公布增发预案个股走势分化，涨幅过大的品种不宜追涨。
• 重要股东动向：
  • 增持：招商银行（141亿元）、广汇能源（2亿元）等。
  • 减持：券商股为减持主力，包括国元、国海、山西、西南证券等。
• 限售股解禁：
  • 本周有12家公司面临限售股解禁。
  • 解禁股份占比较大的公司包括：
    • 百视通（24.98%）
    • 新华保险（31.57%）
    • 均胜电子（32.43%）
    • 四川路桥（30.69%）

三、投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：预计未来6个月内行业回报高于市场5%以上；
  • 中性：预计未来6个月内行业回报介于市场-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月内行业回报低于市场5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：预计未来6个月内个股涨幅高于市场15%；
  • 增持：预计未来6个月内个股涨幅介于市场5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月内个股涨幅介于市场-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月内个股涨幅介于市场-5%与-15%之间；
  • 卖出：预计未来6个月内个股涨幅低于市场-15%。

四、机构信息

• 太平洋证券研究院：位于中国北京，提供专业的证券投资咨询服务。
• 分析师：王雨，执业证书编号S1190511080001。
• 联系方式：
  • 电话：010-8832 1972
  • 邮箱：wangyuc@tpyzq.com.cn
  • 地址：北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座

五、重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，太平洋证券对其准确性和完整性不作保证。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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