20231015-开源证券-传媒行业周报_国内大模型不断升级_继续布局AIGC应用及算力_15页_2mb

传媒行业周报分析总结

• 投资评级与观点

  • 行业评级：看好（维持）
  • 细分领域：
    • 游戏：AI大模型落地开始商业化，多模态升级推动增量空间，建议重点布局。
    • 教育：智能教育产品加速落地，世纪天鸿等标的受益。
    • 影视及IP：数据版权需求上升，大模型训练衍生新商业模式。
    • 算力：政策导向明确，相关领域景气度上行。
  • 风险提示：AI大模型竞争加剧、商业化不及预期。

• 政策与市场动向

  • 政策支持：工信部等六部门发布《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出2025年算力规模目标。
  • AI大模型进展：国内厂商加速升级，如汉王科技、中文在线发布新一代大模型，带动游戏、教育、影视领域落地。
  • 版号与游戏市场：国产游戏版号持续发放，Q3全球手游买量广告主增长显著。

• 重点推荐标的

  • 游戏：盛天网络、神州泰岳、网易-S、腾讯控股、心动公司等。
  • 教育：世纪天鸿、南方传媒等。
  • 影视/IP：芒果超媒、阅文集团、奥飞娱乐等。
  • 算力：平治信息、顺网科技、浙数文化等。

• 市场表现

  • 板块分化明显，教育板块表现最强，影视板块跌幅居前。
  • 美股/港股个别个股波动较大，如万润科技、寺库等出现大幅上涨。

• 风险预警

  • AI大模型竞争加剧可能导致应用商业化节奏不及预期。