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总结报告：格林大华期货玉米生猪早报20230627

玉米市场分析

品种观点

玉米市场受天气扰动和地缘政治影响，隔夜CBOT玉米期货震荡整理。短期由于流通偏紧和新麦涨价，国内现货稳中偏强运行，但巴西二茬玉米即将上市和芽麦替代，限制价格上涨空间。短期反弹尚未结束，但中长线看空。

操作建议

C2309合约关注2750压力位，C2311合约关注2650压力位。操作建议谨慎，阶段性反弹可考虑轻仓参与，中长线保持空头思路。

利多因素

市场有效流通偏紧，渠道库存低支撑现货价格上涨；新麦拍卖价支撑；进口谷物到港节奏放缓，南方港口库存下降；黑海港口协议即将结束可能增加全球玉米供给不确定性。

利空因素

巴西玉米收获启动，出口加速；芽麦作为饲料替代削弱玉米消费需求；养殖利润持续亏损，原料采购短期化；淀粉加工利润亏损，开机率低；大麦等替代品可能压价。

风险因素

俄乌局势发展、玉米进口节奏变化、天气和地缘事件可能引发市场波动。

生猪市场分析

品种观点

生猪供应相对充足，节后需求回落导致猪价微跌；期货盘面升水逻辑减弱，价格预期下调。下方空间关注养殖端去产能进度，操作建议维持短线沽空；中长线需观察产能去化情况。

操作建议

LH2309合约支撑位在15000-15500，建议继续持有沽空头寸；短期需关注市场供需平衡变化。

利多因素

北方天气影响仔猪腹泻，可能减少后续出栏量；能繁母猪存栏环比回落，产能持续去化；优质猪苗供应减少，支撑远期市场。

利空因素

端午节后终端需求大幅下跌，屠宰量减少；6月出栏体重略有下降，但疫病抬头可能增加被动出栏；能繁母猪存栏高位，市场供给过剩；仔猪价格下跌或加速产能收缩。

风险因素

生猪疫病防控效果、猪肉收储政策对市场稳定的影响。