20250415-国泰期货-燃料油_继续回弹_短线偏强_低硫燃料油_夜盘上行_外盘高低硫价差收窄_2页_656kb

燃料油市场分析总结（2025年4月15日）

核心内容概览

2025年4月15日，燃料油市场整体呈现继续回弹，短线偏强的走势。其中，低硫燃料油表现尤为突出，夜盘上行，且外盘高低硫价差收窄，显示出市场对低硫燃料油需求的回暖以及供需格局的改善。

主要观点

1. 期货市场表现

• FU2505（高硫燃料油）：昨日收盘价为3,003元/吨，上涨0.91%；昨日结算价为2,929元/吨，下跌2.46%。
• FU2506：昨日收盘价为2,929元/吨，上涨1.35%；昨日结算价为2,917元/吨，下跌0.41%。
• LU2505（低硫燃料油）：昨日收盘价为3,403元/吨，下跌0.18%；昨日结算价为3,325元/吨，下跌2.29%。
• LU2506：昨日收盘价为3,325元/吨，下跌0.75%；昨日结算价为3,320元/吨，下跌0.15%。

2. 成交量与持仓变化

• FU2505：昨日成交124,021手，成交量减少75,915手；持仓26,886手，减少3,473手。
• FU2506：昨日成交10,701手，成交量减少1,678手；持仓6,596手，增加118手。
• LU2505：昨日成交4,463手，成交量减少483手；持仓8,155手，减少1,212手。
• LU2506：昨日成交132,172手，成交量减少13,521手；持仓49,154手，减少912手。

3. 现货价格走势

• 高硫燃料油（3.5%S）：新加坡MOPS价格为413.2美元/吨，上涨3.34%；新加坡Bunker为430.0美元/吨，上涨3.37%；富查伊拉Bunker为422.0美元/吨，上涨2.93%；舟山Bunker为433.0美元/吨，上涨1.64%；上海Bunker为436.0美元/吨，上涨1.63%；东京Bunker为492.0美元/吨，上涨2.71%；韩国Bunker为469.0美元/吨，上涨2.85%。
• 低硫燃料油（0.5%S）：新加坡MOPS价格为474.2美元/吨，上涨1.60%；新加坡Bunker为488.0美元/吨，上涨1.88%；富查伊拉Bunker为482.0美元/吨，上涨1.69%；舟山Bunker为490.0美元/吨，上涨1.24%；上海Bunker为491.0美元/吨，上涨1.24%；东京Bunker为521.0美元/吨，上涨1.76%；韩国Bunker为540.0美元/吨，持平。

4. 价差分析

• FU2505-FU2506：价差为74元/吨，结算价差为12元/吨，价差差值为-62元/吨。
• LU2505-LU2506：价差为78元/吨，结算价差为5元/吨，价差差值为-73元/吨。
• LU2505-FU2505：价差为400元/吨，结算价差为396元/吨，价差差值为-4元/吨。
• FU2505-新加坡MOPS (3.5%S)：价差为-23.4元/吨，前日价差为47.3元/吨，价差变动为-70.7元/吨。
• LU2505-新加坡MOPS (0.5%S)：价差为-70.0元/吨，前日价差为-9.2元/吨，价差变动为-60.8元/吨。
• 新加坡MOPS (0.5%S-3.5%S)：价差为61.0美元/吨，前日价差为66.8美元/吨，价差变动为-5.9美元/吨。

关键信息总结

1. 市场趋势

• 燃料油整体趋势强度为1，表示偏强。
• 低硫燃料油趋势强度也为1，同样为偏强，显示出市场对低硫燃料油的偏好。

2. 供需动态

• 现货价格整体上涨，尤其在新加坡、富查伊拉、舟山、上海、东京等地，高硫与低硫燃料油价格均有所提升。
• 外盘高低硫价差收窄，反映市场对低硫燃料油的需求增加，以及高硫燃料油供应的相对紧张。

3. 投资者行为

• 期货市场成交量和持仓量整体呈下降趋势，表明投资者在短期可能趋于观望。
• FU2506持仓略有增加，显示市场对近月合约的关注度有所回升。

4. 风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 市场存在不确定性，投资者应谨慎决策，并根据自身风险承受能力进行操作。
• 本报告不保证信息的准确性、完整性或可靠性，亦不承担任何因使用报告内容而产生的损失责任。

总结

2025年4月15日，燃料油市场整体偏强，低硫燃料油表现尤为亮眼，夜盘上行，外盘高低硫价差收窄。现货价格普遍上涨，显示市场对燃料油的需求有所回暖。然而，期货市场成交量与持仓量下降，反映投资者情绪趋于谨慎。建议投资者关注市场动态，结合自身情况做出决策。