20240605-东兴证券-非银行金融行业跟踪_各类利好政策效果有望逐步显现_建议继续关注非银板块_7页_638kb

报告分析：东兴证券非银行金融行业研究报告聚焦证券和保险板块。研究指出，政策利好（如新“国九条”和房地产政策）正逐步显现，促进资本市场回暖和投资者风险偏好提升，预计宏观正循环加快形成，改善券商中期业绩。行业并购重组是主线，头部机构通过创新模式和外延扩张获得机会，当前标的以低估值个股为重点。保险板块预计全年负债端复苏，需求上升，监管政策仍为关键因素。

证券板块近期表现强于市场（如成交额环比减少但两融余额稳定），头部券商如中信证券估值较低，具备投资价值。保险板块下跌显著，但风险逐步释放。风险包括经济下行、政策调整和流动性问题。研究强调关注政策边际变化，并就风险提供警告。整体上，非银行金融行业在政策支持下有望回升，建议投资者持续关注。

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