20230409-山西证券-新股周报_双创新股首日涨幅走势分化_创业板新股首日涨跌幅处于较低水平_16页_1mb

新股研究总结（2023.04.10-2023.04.14）

核心内容

新股市场整体表现

• 科创板：首日涨幅和开板估值均有所上升，4月份新股首日涨幅为94.01%，开板估值为105.19倍，表明市场情绪有所回暖。
• 创业板：首日涨幅和开板估值处于较低水平，4月份新股首日涨幅为-3.25%，开板估值为34.74倍，部分新股出现破发，显示市场不确定性。
• 主板：首日涨幅和开板估值相对稳定，4月份主板新股首日涨幅为104.58%，开板估值为37.88倍，表现优于创业板。

打新收益

• 上周打新收益环比增加43.43万元，主要由科创板新股带动，尤其是云天励飞-U、华海诚科和南芯科技。
• 创业板新股整体表现不佳，导致打新收益为负。
• 主板新股无上市，但联合水务开板，带来0.56万元的收益。

主要观点

市场活跃度

• 新股市场活跃度环比上升，近6个月已开板新股中，有80只录得正涨幅，占比达62.50%，高于前值32.28%。
• 周涨幅超过15%的新股包括佰维存储、源杰科技、联合水务、永信至诚、萤石网络、三未信安、毕得医药、星环科技-U、伟测科技、山外山、华海诚科、燕东微等。

行业表现

• 科创板：整体表现优于创业板，首日涨幅和开板估值均上升，市场关注度提高。
• 创业板：首日涨幅和开板估值处于较低水平，市场波动较大，部分新股破发。
• 主板：首批注册制新股即将上市，值得关注。

关键信息

近端已上市重点新股

• 2023年4月：云天励飞-U（人工智能、AI方案）
• 2023年3月：日联科技（工业级X射线智能检测装备）、茂莱光学（工业级精密光学）、纳睿雷达（全极化有源相控阵雷达系统）
• 2023年2月：裕太微-U（以太网物理层芯片）、龙迅股份（高清视频桥接及处理芯片）
• 2023年1月：百利天恒-U（双/多特异性抗体、ADC药物研发）
• 2022年12月：微导纳米（ALD设备）、萤石网络（萤石物联云平台）、杰华特（虚拟IDM模式的模拟芯片企业）、山外山（血液净化设备与耗材）

待上市重点新股

• 华曙高科：工业级增材制造设备龙头，产品包括金属3D打印设备、高分子3D打印设备及3D打印材料。
• 高华科技：高可靠性传感器及传感器网络系统供应商，产品应用于航天、航空、兵器、轨道交通、冶金等领域。

已获得证监会批复的重点新股

• 中芯集成：晶圆代工
• 海科新源：碳酸酯系列锂离子电池电解液溶剂等
• 阿特斯：晶硅光伏组件
• 中科飞测：半导体量测和检测设备
• 晶合集成：晶圆代工

远端深度报告覆盖

• 维峰电子、广立微、华海清科、景业智能、何氏眼科、和元生物、思林杰、澳华内镜、安路科技-U、容知日新、瑞华泰、巴比食品等已获得深度研究报告覆盖。

风险提示

• 新股大幅波动风险
• 新股业绩不达预期风险
• 系统性风险
• 增材制造装备关键核心器件依赖进口风险
• 新兴行业或领域产业化应用风险
• 技术路线替代风险
• 市场竞争风险
• 研发人员流失或不足风险
• 客户集中度较高及第一大客户占比高的风险
• 研发成果未达预期及技术升级迭代风险
• 被美国商务部列入“实体清单”风险

结论

整体来看，科创板新股表现优于创业板，市场活跃度提升，打新收益增加。创业板新股首日涨幅和开板估值较低，部分新股出现破发。主板首批注册制新股即将上市，值得关注。近端已上市新股中，部分表现良好，远端新股也获得深度报告覆盖，投资者可重点关注。同时，需注意新股市场波动及行业特定风险。