20161127-中国银河-汽车行业周报_第九批免购置税目录出台_LTE-V频率划分启动智能网联更进一步_13页_1mb

汽车行业周报总结 (2016年11月21日-2016年11月27日)

核心内容

1. 新能源汽车产业发展

   • 第九批免购置税目录发布，共1052款新能源车入选，较第八批增长显著。
   • 纯电动车型占比达86%，插电混动车型占13.6%，燃料电池车首次进入目录，7款车型入选。
   • 客车和专用车占比最大，分别为567款和385款，预计明年新能源客车和物流车将受益。
   • 自主品牌在新能源乘用车领域表现突出，35家乘用车企业入选目录，其中北汽新增车型最多，奇瑞、华泰、众泰也推出多款车型。
   • 新能源车平均续航里程达222公里，能量密度稳定，三元电池和燃料电池前景看好。
   • 建议关注江淮汽车、东风汽车、贵研铂业、沧州明珠等标的。

2. 智能驾驶技术进展

   • LTE-V无线技术和频率划分研究试验启动，标志着中国开始布局基于5G的V2V通信技术。
   • 毫米波雷达已进入量产阶段，成本下降将推动其渗透率提高，智能驾驶推进加快。
   • 建议关注宁波高发、拓普集团、亚太股份等智能网联优质标的。

3. 车市表现

   • 本周汽车板块上涨1.15%，低于沪深300指数涨幅3.04%。
   • 商用车载货车涨幅领先，为4.05%，而零部件板块仅上涨0.04%。
   • 本周零售日均达7.1万台，同比增速30%，批发日均7.1万台，同比增速25%。
   • 个股表现方面，云意电气、天润曲轴、S佳通、福田汽车、长春一东涨幅较大。

4. 行业动态

   • 北京发布空气重污染应急预案，纯电动汽车不限行，国一、国二小车型将被提前报废，刺激年底车市需求。
   • 吉利商用车义乌基地开工，总投资72亿元，打造绿色动力小镇。
   • 比亚迪签约伊朗最大民营车企，拓展国际市场。
   • 上汽通用五菱宝骏560因质量问题销量下滑，未正面回应。
   • 15米半挂车等车型将停上牌，替代车型为13.75米箱式半挂车与45尺集装箱半挂车。
   • 奥迪与上汽合作遭抵制，经销商要求停止进货并索赔。

5. 解禁情况

   • 未来三个月内，上海凤凰、斯太尔、福达股份等多家公司有股份解禁，涉及数量达数千万股。

6. 大股东增减持

   • 多家公司大股东进行减持，如东安动力、鸿特精密、鹏翎股份等。
   • 天润曲轴大股东增持20万股。

7. 大宗交易情况

   • 上周共发生29笔大宗交易，涉及多家公司，部分为折价交易，部分为溢价交易。

8. 公司公告

   • 多家公司发布重要公告，包括股权出售、非公开发行股票、利润分配方案等。

9. 新上市车型

   • 包括奔驰G 350 d、G 500卓越版、新款奔驰GLE和新款创酷等车型。

10. 盈利预测

    • 表格列出了重点公司的盈利预测，包括EPS和PE等数据，用于评估未来表现。

主要观点

• 新能源车发展提速：免购置税目录大幅增长，补贴政策即将落地，推动行业进入快车道。
• 纯电动车为主流：纯电动车型数量远超插电混动，未来市场增长空间大。
• 智能驾驶技术布局：LTE-V无线技术启动，推动智能驾驶技术发展。
• 车市表现强劲：零售和批发持续增长，商用载货车表现突出。
• 行业风险因素：部分车企面临质量问题，部分车型将停上牌，影响市场结构。
• 投资建议：持续关注新能源车和智能驾驶相关标的，如江淮汽车、东风汽车、贵研铂业、沧州明珠、宁波高发、拓普集团、亚太股份等。

关键信息

• 免购置税目录：1052款新能源车入选，其中纯电动车902款，插电混动143款，燃料电池车7款。
• 车市数据：11月第三周零售日均7.1万台，批发日均7.1万台，同比增速分别达30%和25%。
• 行业估值：乘用车、商用车、汽车零部件、汽车销售及服务板块估值分别为13.57、25.46、38.40和49.04倍。
• 政策影响：北京将实施空气重污染应急预案，提前报废国一、国二小车型，刺激年底车市需求。
• 行业动态：吉利商用车基地开工，比亚迪拓展伊朗市场，奥迪与上汽合作受阻。
• 解禁情况：未来三个月内，多家公司股份解禁，涉及数量达数千万股。
• 大股东动向：部分公司大股东减持，如东安动力、鸿特精密、鹏翎股份等，部分增持如天润曲轴。
• 新上市车型：包括奔驰G 350 d、G 500卓越版、新款奔驰GLE和新款创酷等。
• 盈利预测：重点公司如上汽集团、比亚迪、广汽集团等均有明确的盈利预测和估值情况。

总结

本周汽车行业整体表现稳健，新能源汽车发展提速，政策支持显著，行业前景广阔。智能驾驶技术布局加快，LTE-V无线技术启动，有助于提升汽车电子渗透率。车市数据强劲，零售和批发持续增长，商用载货车表现突出。同时，部分公司面临质量问题和政策调整，需关注潜在风险。建议持续关注新能源车和智能驾驶相关标的，如江淮汽车、东风汽车、贵研铂业、沧州明珠、宁波高发、拓普集团、亚太股份等。