（0307）赛迪译丛：《为未来净零排放转型提供融资》-20页_815kb

CCiD 赛迪智库：为未来净零排放转型提供融资总结

核心内容

《为未来净零排放转型提供融资》报告由世界经济论坛与奥纬咨询合作发布，旨在通过创新融资方式和商业模式，加速关键突破性技术的商业化应用，以实现全球净零排放目标。报告指出，未来十年，全球每年需约4—5万亿美元的清洁能源投资，以支持碳捕集、氢能、生物能源等关键脱碳技术的部署与扩展。当前投资规模和覆盖范围尚不足以满足需求，需通过公共政策、市场机制和多方合作来解决融资缺口。

主要观点

• 净零排放转型需要大量资本支持：重工业和重型运输行业贡献了全球25%的碳排放，未来可能增至50%，因此需要大量投资以实现脱碳。
• 投资缺口巨大：尽管清洁能源投资在增加，但关键脱碳技术如碳捕集、氢能等仍面临融资不足的问题。
• 资本供需不匹配：现有资本主要流向投资级项目，中小企业和非投资级项目融资困难，且融资期限与项目需求不一致。
• 风险与回报失衡：高风险的突破性技术难以吸引长期资本，需通过公共干预和风险分担机制降低不确定性。
• 市场机制与政策引导结合：需通过市场定价机制（如碳税、绿色燃料标准）和公共干预（如差价合同、贷款担保）来促进资本流动。
• 数据与标准不足：缺乏统一的绿色技术标准和数据披露机制，影响投资者信心和融资效率。

关键信息

一、转型过程中面临的融资挑战

1. 对转型融资的需求日益增长

   • 重工业和运输行业碳排放占比高，需大量投资以实现净零。
   • 碳减排技术尚不成熟，需大量资金支持其商业化。
   • 公众支持通过市场定价机制促进绿色与棕色技术公平竞争，但缺乏全球统一机制导致竞争力不足。

2. 资本流动明显增加

   • 2021年上半年，可持续贷款和债券发行量创历史新高。
   • 但投资规模和覆盖范围尚未达到目标，尤其是关键脱碳技术。
   • 金融机构倾向于投资成熟项目，而非高风险的突破性技术。

3. 主要原因

   • 资本供需机会分布不均：风险与回报不匹配，融资期限与项目需求不一致。
   • 高利润率项目有限：企业缺乏建设需求，且项目储备有限。
   • 政治和监管的不确定性：政策反复和缺乏统一标准影响投资者信心。
   • 数据和路径清晰度不足：缺乏关键数据和统一的转型路径，影响融资决策。

二、建立由赋能生态系统支持的创新蓝图

• 金融机构：可参与融资并降低风险，如提供保险、担保和长期债务融资。
• 产业：应通过创新商业模式和项目架构提高融资吸引力，如签订长期承购协议、收费结构和绿色溢价定价。
• 公共部门：可通过财政激励、差价合同、贷款担保、技术援助等方式促进融资，同时协调全球政策以避免套利。

三、创新基于产业金融合作的变革性经营模式

四、实施公共干预，加快融资进展

1. 刺激需求与降低创新风险：通过绿色指令、采购要求和价格支持措施，提高绿色产品的市场需求。
2. 制定激励政策：延长激励期限，如低碳燃料标准，确保长期收益可预测。
3. 设计针对性激励措施：吸引多种资本来源，如税收激励、贷款担保等。
4. 鼓励多边开发银行和出口信贷机构发挥管理作用：利用其融资能力支持突破性技术项目，推动中小企业融资。
5. 协调全球计划和授权：避免本地化政策带来的竞争劣势，推动全球统一标准。
6. 建立统一技术标准和认证：提高数据透明度和市场效率，增强投资者信心。
7. 指导国家目标和发展路径：确保低碳路径的可信度和一致性，引导资本流向关键领域。
8. 鼓励绿色贷款和转型贷款：避免因政策设计不当导致资本撤资风险。

总结

为实现净零排放，必须通过创新融资方式、商业模式调整和公共干预，解决投资缺口问题。报告强调，只有通过多方协作、风险分担和政策引导，才能有效推动突破性技术的商业化应用。同时，建立统一的绿色标准、数据共享机制和全球协调框架，是提高融资可操作性和市场效率的关键。