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黑色商品市场摘要报告

报告日期: 2023年12月7日

焦炭

• 现货价格: 山西中硫煤 2150000折合盘面2213300, 沙河驿蒙煤 2345000折合盘面2319000。
• 期货价格: 主力合约25830350。
• 基差: 港口焦炭基差-24-350, 厂库焦炭基差-217-350。
• 合约价差: j2405-j2401-51565。
• 观点: 焦炭现货偏强运行，多地焦企发起三轮提涨。期货盘面受黑色整体带动回调，但夜盘反弹，关注提涨情况。
• 操作建议: J2401合约支撑位2500，J2405合约支撑位2450。

焦煤

• 现货价格: 山西煤平仓价1953-285折合盘面1953-285，蒙煤23010-285折合盘面23010-285。
• 期货价格: 主力合约20180285。
• 基差: 山西煤基差1953-285, 蒙煤基差3010-285。
• 合约价差: jm2405-jm2401-700-05。
• 观点: 焦煤夜盘小幅反弹，交易情绪带动高位震荡。供给减产利多已基本交易，恐高情绪造成贴水，关注冬储动向。
• 操作建议: JM2401合约支撑位1940，JM2405合约支撑位1900。

铁矿石

• 现货价格: 青岛港PB粉9890/90折合盘面1056899。
• 期货价格: 主力合约9300-360。
• 基差: 青岛PB粉基差主观, 主力合约价差基差主观。
• 合约价差: i2405-i2401-50090。
• 观点: 需求端钢企减产放缓，供需紧平衡，矿山发货控制，港口库存偏低。价格高位，需防范政策监管。
• 操作建议: 高位震荡，防范政策干预。

钢材

• 现货价格: 上海螺纹40200/100, 上海热卷39800/200。
• 期货价格: 螺纹主力39180/480, 热卷主力40280/570。
• 基差: 螺纹基差1020-380, 热卷基差-480-370。
• 合约价差: rb2405-rb240135060, hc2405-hc240190130。
• 现货即期利润: 螺纹长流程盈利-903-60, 短流程盈利1100/100; 热卷盈利-280/340。
• 盘面利润: 螺纹主力3851/381, 热卷主力-151/471。
• 观点: 产量与库存低但需求强，库存拐点已现。发改委表态宏观有空间，成本端黑金属偏强，螺纹关注压力位。
• 操作建议: 螺纹2405合约多单谨慎持有，关注4000压力；热卷观点附注。

硅铁

• 现货价格: 75B硅铁价格指数66337-229折合盘面69037-229。
• 期货价格: 主力合约66560/200。
• 基差: 75B硅铁价格指数基差-主力合约-223-429。
• 观点: 硅铁盘面小幅度震荡，政策预期影响黑金属反弹后铸顶，需关注钢招情况，钢招或恐黑金属下行。
• 操作建议: 适当布局多单等待钢招。

锰硅

• 现货价格: 锰硅北方价格指数62113-35折合盘面64813-323。
• 期货价格: 主力合约63120-220。
• 基差: 锰硅北方价格指数基差-主力合约-119/2572。
• 比值: 煤焦比j2401/jm24011320，螺矿比rb2401/i24014000，卷螺差hc2401-rb24011010-40。
• 观点: 锰硅产量高位运行，局部能耗政策影响供应但库存高，受同类政策预期影响，需关注钢招与黑色运行情况恐下行。
• 操作建议: 适当布局多单等待钢招。

竞拍情况

• 焦煤线上挂牌量5810/3010吨，成交4450/1810吨，流拍比2340%/1770%。

接触信息

• 研究员：格林大华 黑色研究小组
• 联系方式：18235133973

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