20250603-中泰期货-纯碱玻璃周度报告汇总_82页_2mb
报告摘要
纯碱与玻璃周度报告总结
核心内容概述
本报告汇总了2025年6月3日纯碱与玻璃市场的周度数据，涵盖了市场综述、供需分析、基差价差、市场价格、库存情况以及成本利润等多个方面。整体来看，纯碱市场呈现供应逐步回升、需求相对疲软的态势，而玻璃市场则在供应端有所调整，需求端延续弱势，市场情绪整体谨慎。
纯碱市场分析
供应情况
- 总产量：2025年6月5日纯碱总产量为68.51万吨，环比增加2.13万吨，预计6月12日将增至69.00万吨，7月3日进一步增至73.98万吨。
- 重质与轻质产量：重质纯碱产量为36.98万吨，轻质纯碱产量为31.53万吨，两者均呈上升趋势。
- 进出口：进口量为0.1万吨，出口量为4万吨，进口价格无优势，出口表现较好。
- 开工率：国内纯碱开工率为78.57%，环比略有下降，但整体处于较高水平。
需求情况
- 浮法玻璃日熔量：2025年6月5日为157275吨/日，环比下降250吨，预计6月12日将降至156675吨/日。
- 光伏玻璃日熔量：保持在98780吨/日，市场对终端需求预期转弱。
- 表观消费量：纯碱表观消费量为73.76万吨，环比增加3.86万吨，但终端利润状况较差，采购意愿一般。
库存情况
- 碱厂库存：2025年6月5日为162.43万吨，环比下降5.25万吨，预计6月12日将增至164.90万吨。
- 社会库存：维持在36.80万吨，变化不大。
- 终端原料天数：20.49天，终端原料持货较充足。
成本与利润
- 氮碱法成本：1317元，环比下降5元，利润为83元，环比上升5元。
- 联碱法成本：1123元，环比下降33元，利润为177元，环比上升33元。
- 华中重碱-轻碱价差：30元，预计未来将维持在50元。
- 沙河市场价基差：4元，环比下降2元。
市场策略与风险提示
- 策略建议：前期空头思路可阶段逢低获利，等待入场机会。
- 风险提示：宏观情绪氛围强势可能延续正反馈；供应端预期外减量；原料价格成本上移。
玻璃市场分析
供应情况
- 浮法玻璃日熔量：2025年6月5日为157275吨/日，环比下降250吨，预计6月12日将降至156675吨/日。
- 周产量：110.09万吨，环比下降0.17万吨。
- 复产情况：部分区域如沙河安全七线、漳州旗滨等复产点火，但整体供应仍受限制。
需求情况
- 表观消费量：2025年6月5日为110.94万吨，环比下降0.33万吨，预计6月12日将增至116.29万吨。
- 市场需求：整体情绪谨慎，部分区域阶段性表现但延续性一般，需求同比降幅较大。
库存情况
- 厂库库存：2025年6月5日为338.31万吨，环比下降0.53万吨，预计6月12日将降至331.69万吨。
- 库存变化：各区域库存涨跌不一，整体维持小幅降库。
成本与利润
- 天然气线成本：1448元，利润为-148元。
- 煤制气线成本：953元，利润为177元。
- 石油焦线成本：1081元，利润为19元。
- 华东-华中价差：200元，预计未来将有所缩小。
市场策略与风险提示
- 策略建议：市场暂缺上行驱动，远月合约可待情绪缓和逢低做多。
- 风险提示：现货情绪转弱；宏观氛围对策略方向不利。
主要观点与关键信息
纯碱市场
- 供应回升：检修计划逐步结束，产量上行，但个别大厂负荷波动影响增量节奏。
- 需求疲软：终端利润状况较差，采购意愿一般，市场对需求预期转弱。
- 库存压力：碱厂库存逐步回升，社会库存维持稳定。
- 价格走势：纯碱市场价格整体下行，尤其在沙河区域，重质纯碱价格下降45元/吨。
玻璃市场
- 供应调整：部分生产线复产，但整体供应仍受限制。
- 需求弱势：市场需求情绪谨慎，需求同比降幅较大。
- 库存小幅降库：各区域库存变化不一，但整体库存维持在较高水平。
- 成本利润：低成本产能仍有利可图，多数产能亏损，市场情绪整体偏弱。
总结
纯碱与玻璃市场在2025年6月初呈现供应回升、需求疲软的格局。纯碱产量逐步上升，但进口价格无优势，出口表现较好。玻璃市场供应有所调整，但需求依然低迷，库存维持在较高水平，市场情绪谨慎。整体来看，纯碱市场短期可转观望，玻璃市场需等待情绪好转启动。
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